20230522-华安证券-轻工制造行业4月出口数据跟踪_家具出口有韧性_日用品增势延续_23页_2mb

海运及汇率情况：4月海运运价低位震荡，CCFI指数环比增长126%-460%不等；人民币贬值，美元兑中间价同比上涨43%，影响出口成本。

轻工可选消费出口：家具出口有韧性，办公椅同比增106%，沙发品类分化但整体改善；日用品如保温杯壶同比增长714%，日用瓷增长372%，表现强劲。

纺织服装板块：鞋类出口同比增381%，居首位；出口进展分化，高端品类需求稳健，精纺面料增长220%。

美国库存跟踪：家具、日用品库存同比收窄，去化仍在进行；服装库存压力大，主要零售商库存增速下降。

投资建议：轻工板块关注去库存尾声，推荐嘉益股份、顾家家居等；纺织服装板块看好高端品类，推荐同益中、南山智尚。

风险提示：高通胀、流动性收紧、贸易政策恶化的潜在影响，海外需求可能短期承压。