20230804-五矿期货-锡月报_缅甸锡矿停产确认_关注后续库存变化_26页_1mb

报告摘要

供给端分析：2023年6月国内精炼锡产量为14,223吨，环比下降918%，同比下滑3735%；1-6月累计产量同比下降24%。进口方面，上半年中国锡精矿进口实物量114万吨，折金属量31万吨，同比减少137%；缅甸进口锡精矿实物量86万吨，折金属量不足15万吨，同比下滑245%；非洲和刚果(金)进口增长但幅度不同；印尼6月精炼锡出口量7,990吨，同比下降363%。
需求端分析：半导体市场需求在2022年达445亿美元，受库存调整影响，2023年预计全球封测市场规模同比减少133%；产能利用率上半年为50%-65%，下半年有望回升至60%-75%，但与2022年水平仍有差距。
市场影响：缅甸锡矿自8月起确认停产，贸易商提前抢出口，造成短期资金回笼，8月后进口依赖度高导致供需紧张升级；预计锡价短期内维持高位震荡，中国市场参考区间200,000-250,000元，国际市场参考美元24,000-29,000。
综述：供需格局转向紧张，库存监控关键，多因素或驱使价格波动加剧，长期关注复苏信号。

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