20240628-东方金诚-美债专题跟踪_美国首轮总统辩论引发_特朗普交易_10年期美债收益率大幅上行_4页_402kb

美国首轮总统辩论引发“特朗普交易”，导致10年期美债收益率在6月24日至28日期间大幅上行，从425%升至436%。回顾显示，周二房价和消费信心数据轻微拉低收益率，周三美联储鲍曼发表鹰派讲话和周四核心耐用品订单数据加剧下行趋势，周五特朗普获选概率上升推动收益率进一步攀升。

短期展望认为，特朗普交易可能难以持续，欧洲大选不确定性和即将发布的美国就业数据（如非农报告）或确认经济放缓，从而强化降息预期。预计10年期美债收益率将在高位呈现震荡格局。10Y-2Y收益率曲线倒挂幅度收窄10bp至35bp。同时，中美利差从215bp开始变化，预计短期内仍将保持深度倒挂状态。这一走勢主要受地緣政治和经济数据影响，亚洲市场响应可能导致资金回流。

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