20210809-华联期货-股指期货周报_经济或面临考验_关注结构性机会_9页_634kb

智慧创造财富 专业成就价值 - 股指期货周报总结

核心内容

本周股指期货周报由华联期货研究员黄忠夏撰写，重点分析了全球经济与我国宏观经济形势，评估了对股指期货市场的影响，并给出了具体的操作建议。整体来看，全球主要股市上涨，但国内经济面临一定增长压力，需关注结构性机会。

主要观点

国际经济形势

• 美国7月非农就业数据强劲，新增就业岗位94.3万个，失业率降至5.4%，低于预期。
• 尽管就业数据改善，但市场分析认为仍不足以迫使美联储提前宣布缩表计划。
• 美联储可能在9月或年底根据后续就业数据决定是否开始缩减资产购买规模。
• 美国银行与瑞银集团均认为，就业市场复苏仍在进行中，但需警惕新冠疫情对服务行业的冲击。

国内经济形势

• 7月制造业PMI为50.4%，连续四个月回落，显示制造业增长压力。
• 非制造业商务活动指数为53.3%，略低于上月，但仍高于临界点。
• 服务业PMI回升明显，财新服务业PMI达54.9%，表明服务行业需求强劲。
• 多地散发疫情对服务消费产生扰动，但整体经济复苏态势可控。
• 7月CPI同比涨幅预计收窄至0.7%，PPI同比涨幅预计回落至8.4%。
• 央行7月15日全面降准0.5个百分点，释放约1万亿元流动性，表明短期内货币政策不会收紧。

关键信息

股指期货市场表现

• IF2109：参考运行区间4650-5000，周收盘价4862.00，周末结算价4853.00，涨跌115点。
• IH2109：参考运行区间3080-3300，周收盘价3174.80，周末结算价3168.60，涨跌61.6点。
• IC2109：参考运行区间6700-6950，周收盘价6850.20，周末结算价6831.40，涨跌134.4点。

操作建议

• 短线操作：建议适当波段做多期货或沪深300看涨期权。
• 中线操作：建议继续持有IC合约或逢低买入。
• 套利策略：继续多IC空IH或IF，关注市场结构性机会。

宏观政策影响

• 中共中央政治局会议强调做好跨周期调节，保持政策连续性与稳定性。
• 积极财政政策与稳健货币政策并行，重点支持中小企业和实体经济。
• “双减”政策对教育行业造成冲击，K9学科类培训机构进入转型期。

市场资金情况

• 两融余额周度增加278.90亿元，达到18318.24亿元。
• 北向资金上周净流入302.34亿元，年内累计净流入6305.70亿元。

融资与解禁

• 8月将有大量限售股解禁，预计解禁市值达3526.16亿元。
• 本周将有10只新股发行，预计募集金额约661.02亿元。

市场影响因素分析

总结

整体来看，全球股市上涨，美国就业数据强劲，但美联储缩表计划尚未明确。国内经济面临一定增长压力，制造业PMI回落，服务业PMI回升，政策持续支持内需与实体经济。股市操作建议以结构性机会为主，关注IC合约与看涨期权。限售股解禁与新股发行对市场资金面形成一定压力，需密切关注市场动态与政策变化。