20230215-广发期货-有色金属可视化早评_6页_768kb

铜、镍、铝、锌、锡产业期现日报总结

核心内容概览

本报告汇总了2023年2月15日铜、镍、铝、锌、锡五大金属产业的期现市场数据及基本面分析，涵盖价格变动、价差、库存、加工费、比价关系等关键指标，为投资者提供市场动态参考。

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铜产业

价格及基差

• SMM 1#电解铜：现值68515元/吨，较前值上涨0.65%
• SMM 广东1#电解铜：现值68530元/吨，较前值上涨0.86%
• LME 0-3：现值-22美元/吨，较前值上涨7美元

价差及加工费

• 精废价差：上涨2.90%，现值1661.94元/吨
• 进口铜精矿指数：下跌1.67%，现值79.38美元/吨
• 华东电力铜杆加工费：上涨0.86%，现值585元/吨

基本面数据

• 电解铜产量：1月产量85.3万吨，环比下降1.92%
• 电解铜进口量：12月进口量34.7万吨，环比下降3.06%
• 电解铜制杆开工率：周环比上升20.36%，现值62.51%
• 再生铜制杆开工率：周环比上升39.24%，现值50.63%
• 境内社会库存：小幅上升0.60%，现值31.63万吨
• 保税区库存：周环比上升20.77%，现值14.83万吨
• SHFE库存：周环比上升6.84%，现值24.20万吨
• LME库存：日环比上升1.96%，现值6.38万吨

市场观点

• 铜价整体上涨，但市场情绪偏弱
• 供应端有所放松，但库存压力仍存
• 建议关注200000~205000元/吨支撑

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镍产业

价格及基差

• SMM 1#电解镍：现值212500元/吨，较前值下跌0.82%
• 1#金川镍：现值213650元/吨，较前值下跌0.67%
• 1#进口镍：现值211350元/吨，较前值下跌0.96%
• 镍豆：现值209300元/吨，较前值上涨0.38%
• LME 0-3：现值-218美元/吨，较前值上涨1美元

价差及加工费

• 月间价差：
  • 2302-2303：下跌2190元/吨
  • 2303-2304：上涨240元/吨
  • 2304-2305：下跌20元/吨
• 期货进口盈亏：现值-910元/吨，较前值上涨1013元/吨
• 沪伦比值：现值7.70，较前值持平

基本面数据

• 中国精炼镍产量：1月产量16400吨，环比下降1.50%
• 电解镍进口量：12月进口量14441吨，环比下降0.55%
• SHFE库存：周环比上升20.20%，现值3380吨
• 社会库存：周环比下降8.84%，现值4673吨

市场观点

• 镍价下跌后，市场成交回暖
• 金川镍升水上调，俄镍升水走弱
• 全球库存低位，LME库存连续去化，对镍价有支撑
• 短期震荡思路，主力关注200000元/吨支撑

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铝产业

价格及价差

• SMM A00铝：现值18460元/吨，较前值下跌0.05%
• 长江铝A00：现值18450元/吨，较前值下跌0.05%
• SMM A00铝升贴水：现值-30元/吨，较前值持平
• 长江铝A00升贴水：现值-40元/吨，较前值持平
• 进口盈亏：现值-845元/吨，较前值上涨177.6元/吨
• 沪伦比值：现值7.60，较前值上涨0.05

月间价差

• 2302-2303：下跌15元/吨
• 2303-2304：上涨5元/吨
• 2304-2305：上涨5元/吨
• 2305-2306：下跌10元/吨

基本面数据

• 电解铝产量：1月产量341.8万吨，环比下降0.58%
• 电解铝进口量：12月进口量12.76万吨，环比上升15.33%
• 电解铝出口量：12月出口量0.07万吨，环比下降71.76%
• 铝型材开工率：周环比上升3.60%，现值57.5%
• 铝线缆开工率：周环比上升11.90%，现值47%
• 铝板带开工率：周环比上升3.29%，现值75.4%
• 铝箔开工率：周环比持平，现值79.4%
• 原生铝合金开工率：周环比持平，现值55%
• 中国电解铝社会库存：周环比上升6.56%，现值121.8万吨
• LME库存：日环比上升4.30%，现值60.2万吨

市场观点

• 美国CPI数据高于预期，加息预期仍存
• 云南、贵州限电影响电解铝供应
• 原生铝合金成本支撑铝价
• 建议主力关注18500元/吨支撑

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锌产业

价格及价差

• SMM 0#锌锭：现值23180元/吨，较前值上涨0.61%
• SMM 0#锌锭（广东）：现值23090元/吨，较前值上涨0.61%
• 升贴水：现值30元/吨，较前值上涨5元/吨
• 升贴水（广东）：现值-60元/吨，较前值上涨5元/吨
• 进口盈亏：现值-2523元/吨，较前值下跌293.6元/吨
• 沪伦比值：现值7.47，较前值下跌0.09

月间价差

• 2302-2303：下跌20元/吨
• 2303-2304：下跌5元/吨
• 2304-2305：持平，现值55元/吨
• 2305-2306：持平，现值80元/吨

基本面数据

• 精炼锌产量：1月产量51.12万吨，环比持平
• 精炼锌进口量：12月进口量0.00万吨，环比下降100%
• 精炼锌出口量：12月出口量0.00万吨，环比下降100%
• 镀锌开工率：周环比上升37.20%，现值76.46%
• 压铸开工率：周环比上升89.85%，现值61.53%
• 氧化锌开工率：周环比上升41.14%，现值62.10%
• 中国锌锭七地社会库存：周环比上升3.87%，现值18.78万吨
• LME库存：日环比下降2.31%，现值2.5万吨

市场观点

• 锌价高位，冶炼利润尚可，开工率上升
• 需求端逐步复工，但库存高位，支撑不足
• 建议关注22800-23000元/吨支撑

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锡产业

价格及基差

• SMM 1#锡：现值215500元/吨，较前值下跌0.46%
• 长江 1#锡：现值215950元/吨，较前值下跌0.46%
• SMM 1#锡升贴水：现值100元/吨，较前值上涨125元/吨
• LME 0-3升贴水：现值-160美元/吨，较前值上涨33.50美元

内外比价及进口盈亏

• 进口盈亏：现值72.66元/吨，较前值下跌93.26%
• 沪伦比值：现值7.91，较前值持平

月间价差

• 2302-2303：上涨440元/吨
• 2303-2304：下跌160元/吨
• 2304-2305：下跌80元/吨
• 2305-2306：上涨880元/吨

基本面数据

• 12月锡矿进口：现值21359吨，环比下降19.56%
• SMM精锡1月产量：现值11990吨，环比下降24.61%
• 精炼锡12月进口量：现值3349吨，环比下降35.27%
• 精炼锡12月出口量：现值1115吨，环比上升10.95%
• 印尼精锡12月出口量：现值7700吨，环比上升45.28%
• SMM精锡1月平均开工率：现值50.9%，环比下降24.61%
• SMM焊锡1月企业开工率：现值53.5%，环比下降34.91%
• SHEF库存：周环比上升11.81%，现值7856吨
• 社会库存：周环比上升2.52%，现值9448吨
• LME库存：日环比下降0.16%，现值3130吨

市场观点

• 美国CPI数据反弹，加息预期犹存，美元存支撑
• 国内冶炼厂加工费下调，进口窗口收窄
• 库存高位，现货成交偏弱，需求恢复缓慢
• 预计短期锡价偏弱震荡，关注21万元/吨一线支撑

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总结

• 铜：价格小幅上涨，但市场情绪偏弱，库存压力和供应宽松并存，建议关注200000~205000元/吨支撑。
• 镍：价格下跌后市场成交回暖，金川镍升水上调，LME库存低位支撑镍价，短期震荡思路。
• 铝：价格微跌，云南、贵州限电影响供应，库存高位，建议关注18500元/吨支撑。
• 锌：价格小幅上涨，下游复工带动需求，但库存高位，建议关注22800-23000元/吨支撑。
• 锡：价格下跌，库存高位，需求恢复缓慢，预计短期偏弱震荡，关注21万元/吨支撑。

所有数据来源均为Wind、SMM、广发期货发展研究中心，仅供参考，不构成投资建议。