20220316-浦银国际证券-4Q21中国样本医院药品销售数据点评_第五批集采影响开始显现_40页_2mb

4Q21中国样本医院药品销售数据点评总结

核心内容

2021年第四季度（4Q21），中国样本医院药品销售数据反映出第五批全国集采政策对市场的影响逐渐显现。整体销售额同比下跌4.0%，环比下跌10.4%，主要由集采品种价格大幅下降及医保目录调整导致。尽管如此，全年销售额仍保持增长，主要得益于上半年疫情后的需求反弹。

主要观点

• 销售价格与销量变化：4Q21药品销售量同比增长5.6%，但平均售价同比下跌9.1%，全年平均售价下降2.8%。
• 治疗领域表现：多数治疗领域销售额和售价均出现下滑，其中抗感染、消化系统、神经系统等领域的跌幅较大。
• 集采影响：第五批集采从2021年9-10月开始执行，对药企销售产生显著影响，部分大品种销售额大幅下降，而部分小品种在中标后迅速放量。
• 药企销售分化：部分药企如恒瑞医药、翰森制药因集采影响较大，销售额同比下滑；而中国生物制药、复星医药、先声药业等表现相对稳定或增长。
• 创新药放量：创新药整体销售增长显著，尤其是PD-1/PD-L1、HER2靶向药、三代EGFR TKI、BTK抑制剂等品类，部分品种因医保覆盖或新上市而实现快速增长。
• 生物类似药竞争格局变化：生物类似药在集采背景下获得市场份额，部分产品如布地奈德混悬液虽降价明显，但因市场占有率提升而实现销售增长。

关键信息

行业整体销售情况

• 4Q21销售额：PDB样本医院药品销售额同比下跌4.0%，降至560亿元人民币。
• 全年销售：2021年全年销售额同比增长6.5%，达到2,357亿元人民币。
• 销售量增长：全年销售量增长9.9%，连续四个季度增长。
• 平均售价：全年平均售价下降2.8%，主要受集采和医保谈判影响。

主要制药企业销售表现

• 恒瑞医药：4Q21销售额同比下跌21.1%，主要因大品种纳入集采。
• 翰森制药：4Q21销售额同比下跌8.8%。
• 中国生物制药：4Q21销售额同比微跌0.8%，但预计全年收入增长16%。
• 石药集团：4Q21销售额同比下跌3.7%。
• 复星医药：4Q21销售额同比增长14.2%，但剔除仿制药影响后下跌13.8%。
• 先声药业：4Q21销售额同比增长32.2%，主要受益于新产品先必新®放量。

集采品种销售分析

• 恒瑞医药：碘克沙醇（未中标）销售额同比下跌82.9%；奥沙利铂、多西他赛、苯磺顺阿曲库铵（中标）均出现显著下跌。
• 翰森制药：吉西他滨、利奈唑胺（中标）销售额同比大幅下滑，达比加群酯（中标）放量速度较快。
• 中国生物制药：布地奈德混悬液（中标）销售额同比上涨24.4%，虽降价60%但市场份额显著提升。

创新药销售情况

• PD-1/PD-L1：4Q21销售额同比增长52%，主要得益于渗透率提升及医保覆盖。
• HER2靶向药：销售额增长较快，国产产品竞争格局逐渐变化。
• 三代EGFR TKI：销售额增长显著，国产替代加速。
• BTK抑制剂：销售额增长，竞争格局变化明显。
• PARP抑制剂：销售额增长，国产替代继续推进。
• ALK抑制剂：销售额增长，竞争格局变化。
• 二代BCR-ABL抑制剂：销售额增长，进口产品仍占主导。
• 多靶点VEGFR TKI：销售额增长，国产创新分子表现突出。

生物类似药销售情况

• 阿达木单抗：销售额增长，竞争格局变化。
• 曲妥珠单抗：销售额增长，国产生物类似药市场份额提升。
• 贝伐珠单抗：销售额增长，竞争格局变化。
• 利妥昔单抗：销售额增长，竞争格局变化。

未来展望

• 集采影响：预计2022年上半年药品销售仍将面临中低单位数的跌幅，但下半年随着集采影响边际收窄和新上市产品放量，销售有望恢复正增长。
• 创新药趋势：创新药市场持续增长，但需关注市场竞争加剧，尤其是PD-1/PD-L1、HER2药物等品类。
• 生物类似药发展：生物类似药在集采背景下加速替代进口产品，市场份额逐步扩大。

附录：SPDBI医疗行业覆盖公司

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