20230828-交银国际证券-医药行业_2Q23样本医院药品销售呈现环比改善趋势_19页_1mb

医药行业2023年第二季度销售分析总结

行业整体销售情况

• 2023年第二季度样本医院药品销售额同比增长39%，环比增长22%，反映出疫情后医疗需求显著复苏。
• 药品销售量环比增长122%，但平均单价同比下降74%，主要受仿制药集采与监管影响，预计未来平均价采波动性将减小。

各治疗领域表现分化

• CNS、肿瘤与血液病领域销售增长明显，抗感染与心血管领域则有所下滑，反映出不同领域受政策与需求影响的差异。

药企销售性能别分化

• 12家国内药企中，7家在二季度销售额实现同比增长，华东医药、丽珠集团、齐鲁制药与上海医药增速超过30%，主要受益于疫情与医保执行；中国生物制药等5家企业因集采与医保谈判降价导致销售额下降。

创新药市场持续扩张

• 创新药类别整体增长强劲，如PD-(L)1销售额同比增45%。尽管部分产品因纳入医保或竞争加剧出现市占率下滑，但国产替代加速推动市场格局变化。

投资风险与机会

• 投资风险主要为政策变化、利率调整与地缘冲突，估值概要显示部分创新药企与医疗平台被给予较高目标价与买入评级，引领行业领先趋势。

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