2017-全面屏行业深度报告：颜值时代系列报告之五：全面屏是3C颜值时代的主旋律_22页-2mb

行业深度报告总结：全面屏是智能手机颜值时代的主旋律

核心内容

全面屏已成为智能手机颜值时代的重要创新方向，通过提高屏占比扩大显示面积，同时推动了显示方案的变革，为面板、生物识别、摄像头、受话器等模组带来新的技术要求。全面屏趋势的普及将对智能手机产业链产生深远影响，尤其在面板、激光设备、模组制造等领域带来新的机遇。

主要观点

1. 全面屏趋势：

   • 智能手机尺寸上涨面临瓶颈，提高屏占比成为扩大显示面积的有效方式。
   • 18:9显示比例成为主流，具备更好的分屏显示效果和用户体验。
   • 小米Mix（屏占比91.3%）、三星S8（屏占比84%）等机型推动全面屏热潮。

2. 技术支撑：

   • COF封装：有效缩减底部端子宽度约1.5mm，提升屏占比。
   • LTPS面板：具备更高的电子迁移率，可实现更窄边框。
   • 柔性OLED：产能释放是全面屏普及的重要推动力，提升面板厂盈利能力。
   • 异形切割：是全面屏兼容前置摄像头、传感器等的功能器件的关键技术，激光切割成为主流方案。

3. 模组升级：

   • 生物识别：Under glass 和 In-display 方案提升屏占比，超声波和光学识别技术具有前景。
   • 电池：全面屏提升耗电量，推动大容量、双电芯电池需求。
   • 受话器：陶瓷声学系统和骨传导技术成为新选择。
   • 摄像头：小型化是主要方向，提升像素和数量。
   • 天线：净空区压缩，对射频性能提出更高要求。

关键信息

• 行业趋势：全面屏趋势加速，推动18:9成为“黄金比”，预计下半年主流品牌将广泛采用。
• 技术影响：全面屏推动COF、LTPS、柔性OLED等技术发展，异形切割需求增加。
• 产业链影响：面板厂商（如深天马A、京东方A）受益，激光设备厂商（如大族激光）迎来增长机会。
• 模组升级：生物识别、电池、受话器、摄像头、天线等模组需技术升级，提升附加值。
• 重点标的：
  • 面板：京东方A、深天马A
  • 加工设备：大族激光
  • 模切：安洁科技
  • 射频：信维通信
  • FPC：东山精密、风华高科、弘信电子、景旺电子
  • 生物识别：汇顶科技、欧菲光、水晶光电
  • 金属机壳：长盈精密、科森科技
  • 电池：欣旺达、德赛电池

风险提示

• iPhone8推出节奏慢于预期。
• 全面屏渗透速度低于预期。

图表目录

• 图表1：2016H1 上市的智能手机中 5-5.5 英寸的占比为 48%
• 图表2：2016年5寸以上智能机占比超过 62%
• 图表3：iPhone7的屏占比较iPhone4提高11pct
• 图表4：三星S8的屏占比达到 84.2%，较S7提升近12pct
• 图表5：提高屏占比的主流方案
• 图表6：夏普AQUOS Crystal的屏占比达到 78.5%
• 图表7：小米Mix系列的屏占比高达 91.3%
• 图表8：三星GALAXY S6 edge双曲面手机
• 图表9：三星GALAXY S8搭载全视曲面屏
• 图表10：下半年18:9显示尺寸有望在主流品牌中广泛应用
• 图表11：液晶面板边框结构侧视图
• 图表12：液晶面板底部端子结构
• 图表13：COF方案可有效缩减底部端子宽度约 1.5mm
• 图表14：2016年手机面板总出货中LTPS和AMOLED的占比分别为 28%、18%
• 图表15：韩国面板大厂陆续关闭低世代LCD产线
• 图表16：手机LCD面板价格自16年11月开始持续下滑
• 图表17：16年11月至17年6月中小尺寸面板价格大幅下滑
• 图表18：异形切割是实现全面屏的必要工序
• 图表19：iPhone8全面屏U型开槽概念图
• 图表20：异形切割方式对比
• 图表21：全球智能终端指纹识别的出货量
• 图表22：全球智能终端指纹识别的营收
• 图表23：光学、电容与超声波采集技术性能比较
• 图表24：under glass、in-display可实现隐藏式指纹识别
• 图表25：under glass指纹识别方案正面效果图
• 图表26：under glass指纹识别方案侧面效果图
• 图表27：电容式的过渡式under glass方案示意图
• 图表28：Under glass只是实现显示屏外部区域固定位置的指纹识别
• 图表29：In-display的最终方案：屏幕任意位置都可以解锁
• 图表30：实现In-Display指纹识别的三个阶段
• 图表31：多种现有生物识别的优缺点
• 图表32：3D Sensor将配备一个红外发射模块和红外接收模块
• 图表33：2015H1上市的智能机中不同电池容量占比情况
• 图表34：2016H1上市的智能机中不同电池容量占比情况
• 图表35：不同手机屏幕耗电量数据对比
• 图表36：小米为应用全面屏而研发了悬臂压电陶瓷导声技术
• 图表37：荣耀7i可旋转后置摄像头方案示意
• 图表38：全面屏方案会压缩手机天线的净空区

行业评级

• 电子元器件行业：增持（维持）

研究员信息

• 张驿，执业证书编号：S0570515060001
• 研究员电话：021-28972073
• 邮箱：lu.zhang@htsc.com

评级说明

• 行业评级：基于报告发布日后6个月内行业涨跌幅与沪深300指数对比。
• 增持：行业股票指数超越基准。
• 中性：行业股票指数基本与基准持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于基准。

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