20230813-广发期货-棉花期货周报_关注储备棉轮出情况_34页_2mb

品种观点：
本周多单持有。
USDA下调美棉产量，外盘对国内棉价形成支撑。国内供应端新棉产量、收购成本尚不明确，價格仍存支持，但抛储及进口增加供应，需求端8月环比改善但同比数据差，棉价短期或承压。
综上，短期棉价震荡，关注宏观、天气、需求变化。

宏观情况：
7月新增贷款和社融增量均为近年同月最低，政策落地需关注。

全球供需：
USDA下调23/24年度全球棉花产量59万吨至2485万吨，期末库存下调至9551万吨，库存消费比调降至264%。
美国23/24年度产量调降55万吨至305万吨，出口量调降27万吨至72万吨，库存消费比降至16%。

库存与进口：
全球库存消费比数据方向与国内一致。
中国进口环比下降24%，同比下滑49%；印度进口数量缩减。

下游需求：
8月中国纺织服装零售额同比增加，但纺织业利润偏低。
出口数据整体不佳，服装出口同比下降，SPY类纺品出口值略有改善但同比下降。