20231016-国金证券-中国建筑兴业-00830.HK-业绩维持高增_幕墙主业蓬勃发展_4页_905kb

业绩公告显示，公司2023年前三季度营收6409亿港元，同比增长255%，经营溢利658亿港元，同比增长358%，符合高增长预期。地区分解方面，港澳幕墙营收3429亿港元，增长424%；内地幕墙营收1241亿港元，增长537%；海外营收240亿港元，占比降至38%，收缩战略初见成效。经营溢利增速高于营收，主要得益于高利润港澳项目。新签合约额达9010亿港元，增长116%，内地和港澳分别增长259%和增速快，未来重点拓展港澳北部都会区、明日大屿及内地新经济领域。

公司近期拟出售中海监理，交易上限95亿港元，预计53亿港元收益，剥离非核心业务以聚焦主业。未来2023-2025年归母净利润预测为578亿、788亿、1036亿港元，同比增长3695%、3646%、3139%，当前PE估值95/69/53倍，维持买入评级。风险包括剥离业务进度慢、港澳项目拓展缓慢及海外出清不力。