20241028-东吴证券-2024三季报点评_Q3业绩基本符合预期_全年保持高增长_3页_435kb

国航远洋2024年三季报点评总结

国航远洋发布的2024年三季度报告显示，Q3业绩出现下滑，营收为219亿元，同比增长-0.65%，环比下降7.72%；归母净利润0.14亿元，同比增长-26.43%，环比大幅下降72.09%。主要原因是Q2期政府补助较多所致。期间费用率小幅上升，Q3财务费用率同比增加148个百分点，源于有息负债增长和汇率变动，但研发费用率略有下降。

截至2024年10月，公司通过完工四艘新船（2艘7.6万吨散货船和2艘7.38万吨散货船）扩充运力，预计在外贸运输需求较高的背景下提升业绩。盈利预测方面，考虑到外贸业务略不及预期，2024年归母净利润预测从原128亿元下修至110亿元，同比增长43.39%；2025年和2026年预计177亿元和204亿元，同比增长60%和15%。公司维持“增持”评级，预计未来业绩将持续增长。

风险提示包括行业周期性波动和行业竞争风险。