20210104-中国银河-传媒互联网行业_12月行业动态报告_12月票房表现良好_IP改编移动游戏海内外市场表现亮眼_33页_1mb

传媒互联网行业2021年1月4日行业动态报告总结

核心内容

12月票房表现良好，IP改编移动游戏海内外市场表现亮眼

• 2021年元旦单日国内票房突破6亿元，创历史新高，电影市场迎来开门红。
• 2020年度票房超过200亿元人民币，总出票达9452万张，逐步恢复至疫情前正常水平。
• 春节档期票房预期突破80亿元，优质影片集中释放，推动影视行情回暖。
• IP改编移动游戏收入首次突破千亿元，同比增长25.91%，其中《和平精英》《使命召唤手游》等海外表现突出。
• 流水TOP100移动游戏中，内IP流水占比达50.7%，IP游戏具备较高活力，成为推动移动游戏市场增长的重要动力。

主要观点

投资建议

• 新模式：关注具有私域属性的平台，如腾讯控股、哔哩哔哩、快手等。
• 新业态：关注具备完善产品矩阵及研发能力的企业，如祖龙娱乐、网易、完美世界、三七互娱等。
• 新消费：关注垂直医美平台新氧、综合生活服务平台美团、生活圈媒体分众传媒、三人行及头部院线万达电影、横店影视、内容制作龙头光线传媒等。

关键信息

行业表现

• 影视行业：12月票房34.69亿元，电影市场逐步复苏；12月网络剧热度上升，Top1月度播映指数达88.14；电视剧热度小幅上升，多平台播放的《大江大河2》《大秦赋》表现突出。
• 短视频行业：B站升级整合营销“Z+计划”，腾讯视频推出中视频战略，各平台中视频布局进入高峰期。
• 游戏行业：IP改编移动游戏收入首次破千亿元，电竞行业成为亚运会正式比赛项目，头部公司持续加码电竞赛道。
• 出版行业：数字出版产业收入接近万亿，其中在线教育增长最为强劲，阅文集团18部作品入选最具版权价值网络文学排行榜。
• 营销行业：商家自播成为品牌营销新趋势，直播电商发展迅猛，薇娅、李佳琦等头部主播带动GMV增长。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 政策及监管环境变化
• 作品内容审查风险
• 公共卫生风险

行业数据与核心组合表现

行业数据

• 文化娱乐产业增加值：2004年至2018年增长超10倍，成为国家发展的重要软实力。
• 居民文娱消费：人均可支配收入提升，文化娱乐消费支出占比增加，2019年达11.7%。
• 政策趋严：影视、游戏、出版、营销等子行业均面临更严格的监管环境，推动行业向规范化、精品化发展。

核心组合表现

行业发展分析

居民文娱消费逐年增加

• 文化娱乐产业作为服务业的重要组成部分，持续增长，成为居民日常消费的重要部分。
• 随着人均可支配收入提升，文娱消费支出占比增加，推动产业增长。

传媒子行业政策趋严

• 影视行业：税收政策收紧，项目储备下滑，但头部公司仍具备较强项目储备，集中度与精品化趋势明显。
• 游戏行业：游戏版号审批常态化，5G技术推动云游戏和VR/AR游戏发展。
• 出版行业：书号总量收缩，行业规模承压，但政策优惠持续，有利于出版行业发展。
• 营销行业：广告市场回暖，直播电商成为重要增长点，品牌商通过直播提升用户粘性与转化率。

附录

传媒各子行业历年政策变化

• 2016年数字创意产业首次纳入国家战略性新兴产业发展规划。
• 2018年游戏版号恢复发放，2020年进口游戏版号审批常态化。
• 2019年书号总量收缩，2020年版权年会召开，推动IP价值提升。

核心组合

• 万达电影、完美世界、芒果超媒等公司被列为核心组合，市场表现值得关注。

相关研究

• 行业动态报告：2020年11月行业动态报告指出贺岁档助力2020影业收官，媒体深度融合发展提速。
• 2020年10月行业动态报告：提及“十四五”文化事业繁荣发展，直播电商成为双十一新趋势。

图表与数据来源

• 图1：2012-2018年文化及产业增加值GDP占比及增长率
• 图2：2019-2020年1-12月中国电影市场票房、观影人次、场次及环比增速
• 图3：2019年居民消费结构
• 图4：网络剧月度播映指数Top10变化情况
• 图5：电视剧月度播映指数Top1变化情况
• 图6：2020年11月伽马数据移动游戏流水Top10
• 图7：2020年11月iOS下载榜Top10
• 图8：2019-2020年数字出版产业收入变化情况
• 图9：2020年12月新书热卖榜单Top10
• 图10：2019年10月-2020年10月广告刊例花费变化
• 图11：2016年6月-2020年12月网络购物用户规模及使用率
• 图12：2020年10月各媒介广告刊例花费变化
• 图13：2020年11月淘宝主播榜单Top10

资料来源：Wind、中国银河证券研究院、国家统计局、艺恩数据、酷云EYE、伽马数据、CTR媒介智讯、当当网、国家新闻出版署等。