20210305-粤开证券-_粤开医药行业点评_2021年政府工作报告_三医联动_深化改革_6页_744kb

粤开证券医药生物行业点评总结

核心内容

2021年政府工作报告对医药生物行业提出了多项重要政策方向，重点包括“三医联动”（医药、医疗、医保）改革，推动生物医药产业高质量发展。报告内容涵盖药品集采、新冠疫苗研发与接种、中医药振兴发展、医疗体系改革、医保制度优化等关键领域。

主要观点

1. 医药：降低患者负担，加快疫苗研发，振兴中医药

• 带量采购常态化：国家已开展四批药品集采，累计节约费用超1000亿元，显著降低患者用药负担。未来将扩大集采范围，包括更多慢性病、常见病药品和高值耗材。
• 新冠疫苗：我国已有四款疫苗获批上市，包括国药集团、科兴生物和康希诺生物的产品。预计年产能达55亿剂，覆盖30亿人，全民接种或于年底完成。
• 中医药振兴发展：中医药在健康中国战略中具有重要地位，但面临技术水平参差不齐、人才短缺等问题。政策支持将推动其创新发展，实现与西医互补。

2. 医疗：创新医防协同机制，深化公立医院改革，发展“互联网+医疗”

• 医防协同机制：新冠疫情暴露了公共卫生体系的短板，需加强疾控机构与医疗机构的合作，实现信息互通与知识共享。
• 公立医院综合改革：重点在于破除以药养医，降低医疗服务价格，完善医院管理体制，提升医院公益性和服务质量。
• “互联网+医疗”：推动医疗服务与互联网融合，但需加强监管，确保创新与风险防控并重。

3. 医保：提升统筹层次，优化报销机制，加强药品保障

• 医保省级统筹：提高医保基金统筹层次有助于增强抗风险能力和管理效率，保障基金安全。
• 门诊共济保障机制：将门诊费用纳入医保统筹报销，优化个人账户制度，提高医保基金使用效率。
• 门诊费用跨省直接结算：提升医保服务便利性，减轻参保人员负担。

关键信息

投资建议

• 创新药：关注“大而全”与“小而美”两类企业，重点推荐恒瑞医药、贝达药业、君实生物；建议关注浙江医药、华东医药。
• 新冠疫苗：关注疫苗生产企业，如智飞生物、康希诺生物，受益于全球疫苗需求。
• 中医药：建议关注片仔癀、云南白药、同仁堂等企业，受益于政策支持和行业复苏。

风险提示

• 行业竞争激烈；
• 药品降价风险；
• 政策落地速度不及预期。

行业投资评级标准

• 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
• 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间；
• 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

分析师简介

• 陈梦洁：硕士研究生，2016年加入粤开证券，现任首席策略分析师，执业编号：S0300520100001。

联系方式

• 地址：
  • 广州市黄埔区科学大道60号开发区金控中心21-23层
  • 北京市朝阳区红军营南路绿色家园媒体村天畅园6号楼2层
  • 上海市浦东新区源深路1088号平安财富大厦20层
• 网址：www.ykzq.com

资料来源

• 《政府工作报告》
• 粤开证券研究院

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。粤开证券及其分析师对报告中的信息和建议不承担任何法律责任。投资者应独立判断，谨慎决策。