苯乙烯市场周报总结
核心内容概览
本报告主要分析了苯乙烯市场在近期的供需变化、价格走势、库存动态以及相关产业链上下游的利润与开工情况，为投资者提供市场操作建议。
主要观点
上游分析
- 国际原油市场：沙特和俄罗斯均采取减产措施，对市场供应产生一定压制。美国能源部则通过回购原油补充战略石油储备，对市场形成支撑。
- 石脑油供应：亚洲炼厂逐渐恢复生产，石脑油供应增加，但俄罗斯石脑油流入减少，导致裂解价差偏低，底部空间逐步明确。
- 乙烯市场：美国壳牌两套乙烷裂解装置停车，乙烯出口减少，外盘抛压减轻，对苯乙烯成本支撑有所减弱。
- 纯苯市场：纯苯周度开工率环比提升1.15%至73.15%，下游苯乙烯装置集中重启，纯苯提货好转，港口库存小幅下降。
苯乙烯市场
- 港口库存：随着检修装置恢复和内贸船货增加，苯乙烯港口库存逐步累积，本周港口库存为9.64万吨，环比微增1.37%。
- 价格走势：苯乙烯价格受到原油和纯苯支撑，短期偏反弹，但现货基差走弱，市场存在回调压力。
- 操作建议：由于检修装置回归和新产能释放，建议逢高做空苯乙烯加工费。
关键信息
价格数据
| 项目 |
本期值 |
7日涨跌 |
7日涨跌幅 |
30日涨跌 |
30日涨跌幅 |
| 日本石脑油CFR |
549.25 |
43 |
8.39% |
-53 |
-8.72% |
| 东北亚乙烯CFR |
751 |
20 |
2.74% |
-70 |
-8.53% |
| 纯苯韩国FOB |
757.5 |
28 |
3.77% |
-88 |
-10.36% |
| 纯苯华东市场价 |
6380 |
345 |
5.72% |
-190 |
-2.89% |
| 苯乙烯韩国FOB |
900 |
58 |
6.82% |
-45 |
-4.76% |
| 苯乙烯江苏市场价 |
7525 |
350 |
4.88% |
-325 |
-4.14% |
| PS日度均价 |
8225 |
175 |
2.17% |
-50 |
-0.60% |
| EPS日度均价 |
8575 |
150 |
1.78% |
-413 |
-4.59% |
| ABS日度均价 |
10300 |
200 |
1.98% |
750 |
7.85% |
利润与开工数据
| 项目 |
本期值 |
7日涨跌 |
7日涨跌幅 |
30日涨跌 |
30日涨跌幅 |
| 石脑油连续重整税后毛利 |
443.37 |
731 |
-254.10% |
304 |
217.35% |
| 纯苯催化重整法日度税后毛利 |
-696.46 |
451 |
-39.32% |
-190 |
37.59% |
| 乙苯脱氢日度税后装置毛利 |
-387.61 |
137 |
-26.14% |
-122 |
46.00% |
| PS本体聚合法日度税后装置毛利 |
29.87 |
-174 |
-85.32% |
214 |
-116.20% |
| EPS一步悬浮聚合法日度税后装置毛利 |
-48.67 |
-155 |
-145.83% |
-71 |
-320.03% |
| ABS乳液接枝掺合法日度税后装置毛利 |
90.93 |
-275 |
-75.18% |
1008 |
-109.92% |
库存数据
| 项目 |
本期值 |
7日涨跌 |
7日涨跌幅 |
30日涨跌 |
30日涨跌幅 |
| 纯苯港口库存 |
203.8 |
-4 |
-1.74% |
71 |
53.81% |
| 华东苯乙烯库存 |
81.3 |
-40 |
-32.81% |
0 |
0.37% |
| 华南苯乙烯库存 |
18.25 |
-24 |
-57.26% |
5 |
43.03% |
| 苯乙烯港口库存（华东+华南） |
99.55 |
-64 |
-39.19% |
-1 |
-1.44% |
开工数据
| 项目 |
本期值 |
7日涨跌 |
7日涨跌幅 |
30日涨跌 |
30日涨跌幅 |
| 纯苯周度开工率 |
81.18 |
-0 |
-0.26% |
-2 |
-2.39% |
| 苯乙烯开工率 |
69.55 |
-5 |
-7.02% |
0 |
0.23% |
| PS周度开工率 |
68.78 |
-7 |
-9.00% |
-5 |
-6.27% |
| EPS周度开工率 |
55.82 |
4 |
7.24% |
3 |
5.80% |
| ABS周度开工率 |
80.63 |
3 |
4.36% |
-9 |
-9.97% |
基差与月差数据
| 项目 |
本期值 |
7日涨跌 |
7日涨跌幅 |
30日涨跌 |
30日涨跌幅 |
| 苯乙烯华东市场价 |
7525 |
350 |
4.88% |
-325 |
-4.14% |
| 苯乙烯华东基差 |
26 |
-32 |
-55.17% |
9 |
52.94% |
| 苯乙烯C1-C2月差 |
68 |
35 |
106.06% |
-129 |
-65.48% |
| 苯乙烯C1-C3月差 |
96 |
43 |
81.13% |
-266 |
-73.48% |
| 苯乙烯C1-C4月差 |
144 |
38 |
35.85% |
-269 |
-65.13% |
| 苯乙烯C1-C5月差 |
162 |
46 |
39.66% |
-319 |
-66.32% |
结论与操作建议
- 市场趋势：苯乙烯价格短期偏反弹，但面临检修装置回归和新产能释放的双重压力，建议逢高做空加工费。
- 库存变化：港口库存有累库预期，华东和华南库存均有所下降，但整体仍高于去年同期。
- 利润情况：纯苯和苯乙烯相关装置利润普遍承压，部分装置出现亏损，反映市场供需紧张。
- 操作评级：市场操作性一般，建议谨慎对待，关注库存变化和利润修复情况。
附注
- 数据来源：卓创、wind
- 分析师：吴刚（高级分析师）
- 联系方式：F03088813 Z0019327
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