数字文化行业2020年度回顾及2021年展望：短视频变现模式不断成熟，线下娱乐“V”型回升-20201226-招商银行-22页_1mb

数字文化行业2020年度回顾及2021年展望总结

核心内容

2020年，新冠疫情对数字文化行业产生了深远影响，推动了线上娱乐的发展，同时加速了行业格局的调整。线上娱乐整体受益，但结构出现分化，短视频成为第一大用户时间占用APP，而线下娱乐则因影院停业近6个月而遭受重创。整体来看，线上内容平台保持增长，线下影院面临整合出清的挑战。

主要观点

1. 流媒体整体趋势

• 用户及时长：疫情短期推高线上流量，但随着疫情常态化，移动互联网月活数趋于稳定，人均使用时长回落至疫情前水平。
• 细分赛道：短视频、电商直播用户数快速增长，而在线视频和娱乐直播用户增长放缓。
• 市场规模：短视频收入超过在线视频，成为流媒体收入第一，2019年视频流媒体市场规模达3200亿，同比增长68%。

2. 短视频行业发展

• 用户格局：短视频市场继续头部化，抖音、快手、西瓜视频合计月活达8亿，同比+12%。
• 变现模式：信息流广告和直播打赏是主要收入来源，电商直播模式逐渐成熟，但尚未形成商业闭环。
• 未来展望：短视频在知识付费、游戏分发等垂直领域有较大发展潜力，未来将探索更多商业模式。

3. 在线视频行业

• 用户变化：头部平台减少外购版权，三强鼎力格局或转为双雄并驱，优酷月活数明显下滑。
• 内容付费：内容付费比例继续上升，单片付费常态化，超前点播模式逐渐普及。
• 内容运营：平台加大垂直内容布局，推出短剧剧场，如爱奇艺的“迷雾剧场”，精品短剧成为破局点。

4. 电视剧制作

• 供给侧出清：电视剧备案和发行数量大幅下滑，现实题材占比增加。
• 内容制作：精品短剧如《隐秘的角落》、《沉默的真相》等成为爆款，传统长剧转型，现实题材表现突出。
• 未来趋势：短剧将“破网入台”，受到卫视青睐，成为行业新趋势。

5. 电影院线行业

• 票房恢复：电影票房全年同比降七成，单月恢复至往年6-8成水平，预计全年票房约200亿。
• 整合模式：行业出清加速，整合模式包括重资产并购和轻资产管理输出。
• 内容表现：头部影片如《八佰》、《我和我的家乡》、《姜子牙》保持较高豆瓣评分，华谊兄弟、北京文化、光线传媒表现突出。

关键信息

用户与流量

• 移动互联网月活数在2020年Q3稳定在11.5亿，人均使用时长回落至疫情前水平。
• 短视频用户数达8.6亿，渗透率87%，电商直播用户数达3.1亿，仍处于快速增长阶段。

收入与变现

• 短视频收入主要来自信息流广告和直播打赏，2019年抖音收入约600亿，快手约391亿。
• 在线视频平台中，爱奇艺会员付费收入占整体营收57%，超前点播成为常态。

内容趋势

• 精品短剧成为内容破局点，如《隐秘的角落》、《沉默的真相》等。
• 传统长剧向现实题材转型，如《三十而已》、《安家》等。

电影与影院

• 电影票房全年损失超7成，春节档影片改档至2021年。
• 2021年春节档电影如《唐探3》、《刺杀小说家》值得期待。
• 院线整合加速，包括重资产并购和轻资产管理输出两种模式。

业务建议

• 关注流媒体头部平台：如抖音、快手、爱奇艺等，以及具有特色保持快速增长的二线平台。
• 重视精品短剧制作：在传统头部影视公司基础上，关注新兴短剧制作公司。
• 把握影院整合机会：疫情常态化背景下，影院整合出清将带来新的投资机会。

总结

2020年，数字文化行业在疫情的冲击下经历了线上流量的爆发和线下行业的低迷。短视频和电商直播成为新的增长点，而在线视频和电影行业则面临转型和整合的挑战。未来，短视频将继续头部化，探索更多变现模式；在线视频将强化垂直内容运营；电影行业将在2021年迎来“小阳春”，影院整合将成为行业发展的关键。