20150810-兴业证券-轻工制造_震荡市中坚守底线思维_谋定而后动_20页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为兴业证券轻工制造行业周报，主要分析了2015年8月轻工制造板块的市场表现、行业数据跟踪、重点公司动态及投资建议。报告强调在震荡市中应坚守底线思维，注重估值安全边际和行业催化剂，推荐具备成长性、治理改善及并购整合预期的龙头企业。

主要观点

• 震荡市策略：在牛市第二阶段震荡市中，应关注具备稳定增长、治理改善及并购落地预期的公司。
• 重点推荐公司：齐峰新材、大亚科技、东港股份、索菲亚等公司因行业景气、成本控制及业绩增长被重点推荐。
• 行业表现：轻工制造板块整体上涨3.43%，其中包装印刷板块涨幅最大，达6.09%。
• 估值分析：部分公司当前PE较低，具备估值优势，未来增长空间较大。

关键信息

一、投资要点

二、市场表现

• 轻工制造板块本周上涨3.43%，高于沪深300的1.40%。
• SW包装印刷Ⅱ板块涨幅最大，为6.09%。
• 模拟组合本周上涨6.26%，高于大盘。

三、行业数据跟踪

1. 包装行业

• 瓦楞纸箱产量6月同比增长17%，累计增长25.40%。
• 塑料薄膜产量6月同比增长2.04%，累计增长3.34%。

2. 印刷行业

• 单色印刷品产量6月同比增长29.80%，累计增长8.57%。
• 多色印刷品产量6月同比增长1.29%，累计下降51.68%。

3. 家具行业

• 家具类零售额6月同比增长13.66%，累计增长9.40%。
• 家具出口7月同比下降9.34%，但1-7月累计增长7.74%。

4. 原材料价格

• 针叶浆、阔叶浆7月环比下跌1.59%、1.83%。
• 塑料颗粒、薄膜价格同比分别下跌18.61%、13.54%。
• 国际油价7月同比下跌47.80%，环比下跌10.26%。

风险提示

• 限售股解禁：2015年10月12日奥瑞金有1.45亿股解禁，占总股本47.16%。
• 市场波动：轻工板块整体处于震荡状态，需关注政策及行业催化剂对市场的影响。
• 行业竞争：部分公司如齐心集团、群兴玩具等业绩表现不佳，需关注其后续发展。

重点公司公告

• 索菲亚：发布半年报，保持36.80%营收增速，41.11%净利增速。
• 东港股份：员工持股计划延期复牌，中标中信银行电子发票项目。
• 东风股份：董事长增持公司股票，0.12亿股，占总股本1.11%。
• 齐心集团：与新海诺等共同投资设立IT办公设备B2B平台。
• 美克家居：与IBM签署智慧家居战略合作备忘录。

行业重要新闻

• 定制家具：大自然家居与梁志天合作，推出家装系列设计作品。
• 电子发票：税务总局推动电子发票全面推广，助力电子商务发展。
• 互联网包装：智能化包装生产线将提升行业竞争力，推动“中国智造”。
• 智能家居：欧瑞博完成A+轮融资，布局智能家居生态链。
• 艺术教育O2O：艺评网推出“名师有约”平台，推动艺术教育变革。

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场。
• 买入：相对大盘涨幅大于15%。
• 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
• 中性：相对大盘涨幅在-5%-5%之间。
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

总结

文档重点分析了轻工制造行业在震荡市中的投资策略，推荐了多个具备增长潜力和治理改善的公司。同时，提供了行业数据、公司公告及政策动向，为投资者提供了详尽的市场洞察和决策依据。