20210626-安信证券-环保及公用事业周报_屋顶分布式光伏试点政策推进_利好配电板块发展_17页_1mb

环保及公用事业周报总结（2021.6.21-2021.6.25）

核心内容

1. 屋顶分布式光伏试点政策推进，利好配电板块发展

国家能源局发布通知，推动整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点，要求各类建筑屋顶安装光伏发电比例不低于 50%、40%、30% 和 20%。该政策为配电网EPC及运维端带来增长机会，预计江浙沪地区分布式装机潜力超100GW，全国市场空间广阔。建议关注【苏文电能】，并推荐【三峡能源】和【长江电力】作为新能源运营及高分红标的。

2. 污水治理持续推进，提高资源产业开发

福建省发布《农村生活污水提升治理五年行动计划（2021—2025年）》，力争2025年农村生活污水处理率达65%以上，设施稳定运行率达90%以上。政策鼓励EOD模式，推动污水处理与资源产业开发结合。建议关注【碧水源】【金科环境】等优质污水处理标的。同时，水泵行业因政策和宏观经济影响稳定发展，推荐【凌霄泵业】作为高分红的民用离心泵龙头。

3. 市场氛围偏淡，LNG市场价格或震荡下行

全国LNG周均价为3789.68元/吨，环比跌幅0.45%。工厂出厂价跌幅较大，为1.22%。建议关注天然气一体化产业链稀缺标的【新奥股份】和【深圳燃气】。

主要观点

• 屋顶分布式光伏：国家政策推动，为配电板块带来发展机会，重点关注【苏文电能】。
• 污水治理：福建省推动EOD模式，提升农村污水处理率，推荐【碧水源】【金科环境】。
• LNG市场：价格震荡下行，建议关注天然气一体化产业链。
• 投资组合：推荐【瀚蓝环境】【苏文电能】【凌霄泵业】【宏盛科技】【长江电力】。

关键信息

• 政策推动：国家能源局推动整县屋顶分布式光伏开发试点，提升就近消纳比例。
• 市场潜力：仅江浙沪地区分布式装机潜力就超100GW，市场空间广阔。
• 污水治理：福建省计划2025年农村生活污水处理率超65%，设施运行率超90%。
• LNG价格：全国LNG周均价为3789.68元/吨，环比下跌0.45%。
• 投资组合：推荐【瀚蓝环境】【苏文电能】【凌霄泵业】【宏盛科技】【长江电力】。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

投资组合推荐逻辑

• 瀚蓝环境：公用事业龙头，专注于固废垃圾发电，财务指标优秀，期待在垃圾分类及并购中进一步增长。
• 长江电力：水电龙头，业绩稳健，高股息，投资收益增长显著。
• 苏文电能：专注用户端配网市场，具备EPCO一体化优势，智能运维业务增长潜力大。
• 凌霄泵业：民用离心泵行业龙头，财务表现亮眼，高分红，产品毛利率稳定。
• 宏盛科技：新能源环卫装备龙头，重组后提升竞争力，业绩增长可期。

行业要闻

• 生态环境部：委托中钢协开展钢铁行业碳排放权交易相关工作。
• 浙江省发改委：发布“十四五”可再生能源发展规划，目标可再生能源装机超5000万千瓦。
• 福建省：发布农村生活污水治理五年计划，推进EOD模式。
• 国家发改委：发布全国生态系统保护和修复重大工程总体规划。
• 浙江省：应对气候变化“十四五”规划，推动碳达峰行动。
• 发改委座谈会：确保完成能耗强度降低3%目标。
• 浙江省石油和化学工业：“十四五”规划，推动绿色石化产业集群。
• 排污许可证：征求意见，规范工业固体废物排放管理。

上周行业走势

• 上证综指上涨2.34%
• 创业板指数上涨3.35%
• 环保及公用事业指数上涨3.08%
• 水处理板块上涨1.98%
• 大气治理板块上涨2.75%
• 固废板块上涨0.32%
• 环境监测板块上涨3.13%
• 节能与能源清洁利用板块上涨1.64%
• 园林板块上涨3.54%
• 火电板块上涨2.84%
• 水电板块上涨3.4%
• 清洁能源发电板块上涨0.86%
• 地方电网板块上涨3.05%
• 燃气板块上涨2.82%
• 水务板块上涨1.11%

上市公司动态

• 重要公告：
  • 中原环保中标伊滨经开区项目。
  • 伟明环保中标昌黎县静脉产业园项目。
• 股东减持&股份质押：
  • 新奥股份股东质押1600万股。
  • 科达制造大股东质押1300万股。
  • 广安爱众大股东计划减持2%股份。
  • 天富能源第一大股东计划减持1.69%股份。
• 股东增持&股份回购&股权激励：
  • 兴源环境回购注销部分股份。
  • 申能股份完成回购4710万股。
  • 盈峰环境回购股份达1%。
• 对外担保&担保：
  • 高能环境为子公司提供1000万元担保。
  • 京蓝科技为下属公司提供担保。
• 其他：
  • 双良节能中标多个项目。
  • 侨银股份中标多个环卫项目。
  • 甘肃电投引入建信投资。
  • 博世科、巴安水务等多家公司完成增发。

表格数据

表1: 投资组合PE和EPS

表2: 中标签约&对外投资

表3: 股东减持&股份质押

表4: 股东增持&股份回购&股权激励

表5: 对外担保&担保

表6: 其他

表7: 环保公用上市公司增发情况

图表目录

• 图1：各行业上周涨跌幅
• 图2：环保及公用事业各板块上周涨跌幅
• 图3：电力燃气上周涨幅前十
• 图4：水务环保上周涨幅前十
• 图5：电力燃气上周跌幅前十
• 图6：水务环保上周跌幅前十