20240317-浙商证券-计算机行业点评报告_华为合作伙伴大会_未来三年中国政企业务有望快速增长_3页_398kb

华为合作伙伴大会推动计算机行业发展

投资要点

华为中国合作伙伴大会2024以“因聚而生，数智有为”为主题，聚焦数智化转型机遇，强化“伙伴+华为”体系，助力中国政企业务快速增长。华为设定了未来三年中国政企业务年复合增长率超30%的目标，其中商业市场和分销市场增速分别可达46%与50%。

回顾2023年表现

• 华为2023年销售收入超7000亿元，同比增长9%；中国区企业收入增速超25%。
• 研发投入占收入比重持续超过20%，推动技术进步。
• 各市场中国区收入表现：NA市场（大客户）增长超20%，商业市场（学校、医院等）增长超100%，分销市场伙伴销售增长超20%。

展望2024年

华为强调未来将加速商业市场和分销市场发展，通过加大伙伴合作关系实现市场提速。中国政企业务目标包括提升政企业务增长率，并通过对话推动技术合作落地。

关键市场与算力发展

• 商业市场和分销市场将成为主要增长引擎，需依赖合作伙伴的生态支持。
• 算力需求持续扩大，华为聚焦于鲲鹏和昇腾伙伴网络，计划发展超50家伙伴，新推出算力产品如FusionCube A3000。
• 伙伴合作案例涵盖矿山安全、AI一体机、智能制造等多领域技术联合解决方案。

个股与行业建议

• 关注标的：算力类（如高新发展、神州数码等）、技术开发类（软通动力、中软国际）、生态应用类（赛意信息、科大讯飞等）。
• 风险提示：技术研发、政策落地与下游需求不及预期。

投资评级

• 华为与行业伙伴的共识系看好短期业绩，市场对国产算力与商业化场景成长高度关注。
• 行业指数相对沪深300的预期上涨提振买方评价，个股推荐逻辑在景气度上仍偏正面。
• 风险提示和技术迭代相关需保持密切关注。

免责条款

请务必阅读正文后相关法律声明，报告内容仅为分析参考，投资者决策需自行判断。