2017-电子行业：智能手机旺季来临，供应链进入快车道_29页-2mb

报告摘要

智能手机市场创新趋势与供应链投资分析总结

核心内容

随着2017年6月国产手机品牌集中发布新机，苹果等海外巨头也进入新机量产阶段，智能手机市场迎来传统旺季。新机发布和技术创新成为推动市场销量增长的重要因素，供应链厂商预计将受益于下半年的业绩增长。

主要观点

创新趋势显著，推动手机均价提升
- 高像素摄像头、双摄、大容量电池等零部件升级加速渗透，玻璃机壳等外观创新逐渐成为市场关注焦点。
- 零部件创新带动智能手机价格上扬，单机价值量显著提升，推动供应链厂商业绩增长。
- 双摄技术成为旗舰机型标配，未来将聚焦于3D成像等更先进的领域。
- 全面屏成为智能手机外观创新潮流，推动相关产业链升级，预计2017年将是全面屏手机元年。
- 无线充电技术逐步普及，玻璃机壳因具备良好的信号穿透性，成为无线充电手机的首选材质。
- 双电芯技术有助于突破电池容量瓶颈，同时提升安全性，预计将成为高端机型的标配。
多因素推动销量增长
- 渠道建设和品牌战略成为手机厂商提升市场份额的重要手段，OPPO和vivo通过品牌专卖店带动销量增长，华为通过高端形象拉动消费。
- 金立通过绑定运营商市场实现销量突破，OV加大海外市场开拓，特别是印度市场。
- 消费者对手机外观、性能、功能的关注度显著提升，厂商通过多维度创新满足细分市场需求。
供应链受益于创新与备货
- 国产手机和海外巨头的新机发布与备货将带动手机供应链厂商业绩快速增长。
- 随着iPhone 8的发布，供应链相关公司如环旭电子、欧菲光、歌尔股份、蓝思科技、信维通信等将直接受益。
- 全面屏、无线充电、3D成像、双电芯等创新技术将推动供应链各个环节的升级，提升相关企业的盈利能力。

关键信息

销量与创新：2017年1-5月，国内手机市场出货量增速放缓，新机发布数量减少，但消费者对下半年旗舰机的期待推动市场热度回升。
市场格局：国产手机品牌占据主导地位，华为、OPPO、vivo、苹果、小米为前五大品牌，其中华为产品线丰富，OPPO和vivo聚焦旗舰机型，金立绑定运营商市场。
技术升级：双摄、全面屏、无线充电、3D成像、双电芯等技术成为手机厂商创新重点，推动手机均价和单机价值量上升。
供应链受益企业：环旭电子（SiP）、欧菲光（触控、双摄）、歌尔股份（声学）、安洁科技（胶膜、金属片）、长盈精密（金属中框、防水）、德赛电池（双电芯）、大族激光（激光设备）、蓝思科技（双面玻璃）、信维通信（射频、无线充电）等企业将受益于供应链升级和创新带来的业绩增长。

投资建议

关注重点企业：建议投资者关注具备核心技术优势和布局能力的上游零组件供应商，如环旭电子、欧菲光、歌尔股份、蓝思科技、信维通信等。
投资标的：
- 环旭电子（601231，买入）
- 欧菲光（002456，买入）
- 歌尔股份（002241，买入）
- 长盈精密（300115，买入）
- 蓝思科技（300433，买入）
- 信维通信（300136，买入）
- 德赛电池（000049，未评级）
- 大族激光（002008，未评级）
- 安洁科技（002635，未评级）