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动力煤早报总结（20210816）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的动力煤早报，主要分析了当前动力煤市场的运行情况、操作建议以及影响价格的利多、利空和风险因素。整体来看，动力煤市场呈现震荡态势，短期内价格波动有限，建议投资者以观望为主。

主要观点

• 市场趋势：动力煤价格整体震荡运行，短期内缺乏明显上涨或下跌动力。
• 操作建议：由于市场不确定性较大，建议投资者保持观望态度，等待进一步信号。
• 供需关系：当前市场供应端和需求端均存在一定的变化，影响价格走势。

关键信息

利多因素

1. 事故影响：青海省海北藏族自治州刚察县柴达尔煤矿发生透水事故，19人被困，救援工作进行中，该矿年产能为90万吨，短期内可能影响区域供应。
2. 产销稳定：陕蒙地区大部分煤矿产销正常，晋北地区严格控制产能，短期内新增产能有限，支撑煤价。
3. 港口库存低位：北港库存维持在中低位，叠加下游港口库存下降，蓄水池作用减弱，对煤价形成支撑。
4. 电厂需求：电厂在旺季期间日耗较高，但库存处于低位，刚性采购需求依然存在，补库空间较大。

利空因素

1. 产能释放预期：内蒙地区上报新增核定产能，部分煤矿已获审批，市场预计后期产量将有所释放，可能对价格形成压力。
2. 下游采购疲软：下游采购积极性较弱，部分陕蒙煤矿价格小幅下调，预计坑口价格仍有下降空间。
3. 市场情绪偏空：市场看跌情绪浓厚，贸易商出现恐慌性出售，但下游电厂维持观望态度，刚需成交较少。
4. 需求减弱预期：随着秋末临近，电厂日耗已达到高点，后期需求预计缓慢下降，对价格支撑减弱。

风险因素

1. 政策调控：政策变动可能对市场产生较大影响，需密切关注相关调控措施。
2. 产地监管力度减弱：若监管力度减弱，可能引发供应增加，对价格形成压力。
3. 下游需求不及预期：若下游需求增长不及预期，可能导致煤价下行。
4. 进口煤政策变化：进口煤政策调整可能影响国内煤价走势，增加市场不确定性。

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。格林大华期货不对报告的准确性、完整性或建议的有效性作出任何保证。投资者应自行判断并承担相应风险。报告仅代表分析师个人观点，不代表公司立场。未经许可，不得发布、复制或修改本报告内容。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证：F0207597
• 投资咨询证：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018