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玻璃早报 2026-5-11 总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年5月11日发布的玻璃市场早报，内容涵盖玻璃期货行情、现货行情、基本面分析及影响因素总结，旨在为投资者提供市场趋势判断与投资建议。

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一、每日观点总结

1. 基本面分析

• 生产利润：玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位。
• 供给情况：冷修高位，复产预期较强，供给或从历史低位回升。
• 需求表现：地产终端需求疲弱，深加工企业订单数量处于历史同期低位。
• 库存水平：全国浮法玻璃企业库存为7827.10万重量箱，较前一周增加2.88%，库存水平高于5年均值。
• 价格走势：价格运行在20日线下方，20日线持续向下。
• 主力持仓：主力合约净空，空头增仓，市场情绪偏空。
• 价格预期：短期预计玻璃价格低位震荡运行为主。

2. 影响因素分析

利多因素

• 玻璃生产利润修复乏力，产量低位。
• 美伊冲突提振燃料端成本，可能对成本端产生支撑。

利空因素

• 地产终端需求依然疲弱，拖累下游深加工订单。
• 深加工行业资金回款不乐观，贸易商与加工厂心态谨慎，以消化原片库存为主。

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二、主要逻辑与风险点

1. 主要逻辑

• 玻璃供给虽处于低位，但下游需求疲软，叠加库存高企，整体市场面临压力。
• 短期内玻璃价格预计震荡偏弱运行。

2. 风险点

• 地产回暖力度超预期：若房地产市场出现明显回暖，可能带动玻璃需求回升，对价格形成支撑。

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三、行情数据

1. 期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价	1078元/吨	1055元/吨	-2.13%
沙河安全大板现货价	928元/吨	936元/吨	+0.86%
主力基差	-150元/吨	-119元/吨	-20.67%

2. 现货价格

• 沙河5mm白玻大板市场价为936元/吨，较前一日上涨8元/吨。

3. 库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存7827.10万重量箱，较前一周增加2.88%，库存水平高于5年均值。

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四、供给与需求分析

1. 供给端

• 产线开工条数：全国浮法玻璃生产线开工205条，开工率69.44%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量14.45万吨，产能处于历史同期低位。

2. 需求端

• 月度消费量：2026年2月，浮法玻璃表观消费量为410.11万吨。
• 房地产数据：
  • 销售面积：商品房销售面积当月同比数据未具体列出，但整体销售表现疲软。
  • 新开工面积：房地产新开工面积当月同比数据未具体列出，但新开工面积维持低位。
  • 施工面积：房地产施工面积当月同比数据未具体列出，但施工活动不活跃。
  • 竣工面积：房地产竣工面积当月同比数据未具体列出，但竣工情况偏弱。

3. 下游订单情况

• 深加工订单：全国深加工样本订单走势显示订单数量处于低位，加工厂开工率偏弱。
• 订单天数：深加工订单天数对比图显示订单天数较往年同期偏低，表明需求疲软。

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五、免责声明

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