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玻璃早报总结 2026-3-18

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年3月18日发布的玻璃行业早报，分析了玻璃期货行情、基本面、库存、供需平衡等关键指标，结合当前市场环境，对玻璃价格走势进行了预测。

主要观点

1. 玻璃期货行情

• 主力合约收盘价：FG2605收盘价为1094元/吨，较前一日下跌0.73%。
• 现货价格：河北沙河5mm白玻大板市场价为976元/吨，与前一日持平。
• 基差：主力合约基差为-118元/吨，期货升水现货，基差较前一日收窄6.35%。

2. 基本面分析

• 生产利润：玻璃生产利润处于低位，产量下行。
• 供给情况：全国浮法玻璃生产线开工209条，开工率71.05%，处于同期历史低位；日熔量为14.69万吨，产能同样处于低位。
• 需求情况：2025年11月浮法玻璃表观消费量为469.44万吨；房地产销售、新开工、施工和竣工面积均表现疲软，显示终端需求不振。
• 库存水平：全国浮法玻璃企业库存7584.90万重量箱，较前一周下跌4.76%，但仍高于5年均值。

3. 市场预期

• 短期走势：基本面疲弱，短期内玻璃价格预计震荡偏空运行。
• 风险提示：地产回暖力度若超预期，可能对玻璃需求形成支撑，影响价格走势。

关键信息

一、玻璃期货行情数据

二、基本面影响因素

利多因素

• 玻璃生产利润低位，产量下行。

利空因素

• 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量处于历史同期低位。
• 下游加工厂资金回款不乐观，贸易商和加工厂以消化原片库存为主。

三、供需平衡表（单位：万吨）

结论

当前玻璃市场整体偏空，供给端维持低位，但需求端受地产拖累表现疲软，库存处于高位。尽管期货价格在20日均线上方运行且20日线呈上升趋势，但主力合约净空持仓表明市场情绪偏弱。短期来看，玻璃价格预计震荡偏空运行，需关注地产回暖是否超预期，若出现显著改善，可能对市场形成支撑。