量化分析报告：择时雷达六面图，技术面继续恢复-20230610-国盛证券-23页

量化分析报告总结

核心内容

国盛金工发布的量化分析报告通过“择时雷达六面图”综合分析了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标和情绪指标六大维度，对当前权益市场进行了择时研判。报告指出，当前综合打分为2.47分，整体维持看多观点。

主要观点

1. 流动性

• SHIBOR 1W：维持看多信号，货币环境较为宽松，预期利好股市。
• M1同比：出现看空信号，前短均线下穿长均线。
• M1-PPI剪刀差：维持看多信号，短均线已连续十二个月高于长均线。
• M2同比-名义GDP增速：维持看多信号，M2同比增速仍大于名义GDP增速。
• 信贷脉冲：2月社融增速为6.12%，发出半年看多信号；4月社融增速为0.83%，未持续发出信号。

2. 经济面

• PMI：维持看多信号，短均线连续4个月上穿长均线。
• 发电量同比：维持看多信号，短均线大于长均线。
• 库存周期：处于被动去库存区间，维持看多信号。
• A股景气度指数：进入主跌浪，维持震荡偏空观点。

3. 估值面

• 中证800 PE_ttm中位数：处于底部区域，维持看多信号。
• 中证800股息率：位于底部区域2.5%附近，维持看多信号。
• 中证800 PB：位于历史底部区域1.4倍，维持看多信号。
• 股权风险溢价：上升至历史1.18倍标准差，股票估值性价比高，维持看多信号。
• DCF估值：略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：略高于底部区域15%，维持看多信号。

4. 资金面

• 杠杆资金：进入下行趋势，发出看空信号。
• 北向资金：大幅流入，发出看多信号。
• 新增开户数：处于正常水平，不发出信号。
• 综合资金面：无显著信号。

5. 技术面

• 均线排列：被破坏，不发出信号。
• 均线距离：为-3.0%，发出看空信号。
• 布林带：指数下穿下轨再上穿，发出看多信号。
• RSI：快线于4月28号上穿慢线，发出看多信号。
• 新高新低数：新低占比超过10%，发出看多信号。
• 量价综合指标：波动率下行，成交额上行，发出看多信号。
• 综合技术面：维持看多信号。

6. 情绪面

• 行业分歧度：突破上界，发出看跌信号。
• 偏股基金仓位：处于中高位置，发出轻度看跌信号。
• 东方财富NLP：情绪指标处于中等位置，不发出显著信号。
• 期权认购认沽成交比率：处于中低水平，发出轻度看涨信号。
• 期权VIX：突破下界，不发出信号。
• 期权SKEW：处于中低水平，较上周有所回升，发出轻度看涨信号。
• 综合情绪面：呈现中性偏空的信号。

关键信息

• 综合打分：当前择时雷达六面图综合打分为2.47分，整体看多。
• 信号来源：综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标等30多个指标。
• 风险提示：报告结论基于历史数据和统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不承担任何责任。

择时雷达六面图各维度信号汇总

作者信息

• 分析师：刘富兵、林志朋、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵
• 研究助理：杨晔

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