20230415-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_技术面与资金面弱化_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容

国盛金工发布的量化分析报告通过“择时雷达六面图”对当前权益市场进行了综合研判，涵盖宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标和情绪指标六大维度，使用了三十多个指标进行分析。报告指出，当前综合打分为1.60分，整体维持看多观点。

主要观点

流动性

• 货币面：DR007与SHIBOR均处于历史较低区间，且较上周有所上行，维持看多信号。
• 信用面：M1同比上行，PPI剪刀差继续上行，信贷脉冲发出看多信号；但M1同比发出看空信号，综合来看维持显著看多信号。

经济面

• 经济指标：PMI与发电量开始上行趋势，发出看多信号；库存周期处于主动补区间，发出看多信号。
• 通胀指标：CPI同比处于中间水平，未发出信号；PPI同比处于历史极低水平，发出看多信号。
• 综合经济面观点为看多。

估值面

• PE_ttm中位数：中证800 PE中位数为23.39倍，处于底部区域，维持看多信号。
• 股息率与PB：中证800股息率下降至2.42%，PB为1.49倍，仍处于底部区域，维持看多信号。
• 股权风险溢价与DCF估值：股权风险溢价上升至历史0.57倍标准差，股票性价比高；DCF估值为13.4倍，略低于合理估值，发出看多信号。
• AIAE指标：AIAE指标略高于底部区域15%，但维持看多信号。

资金面

• 北向资金：4月12日净流入低于120日均线减1倍标准差，发出看空信号。
• 杠杆资金：融资融券余额进入上行趋势，发出看多信号。
• 新增开户数：新增开户数为近6个月新高，发出看涨信号。
• 综合资金面：无显著信号，但整体偏向看多。

技术面

• 均线类：10日均线在30日均线以下，多头排列被破坏，不发出信号。
• 通道类：布林带指数上穿上轨后回穿，发出看空信号。
• 相对强弱类：RSI快线突破80后下穿慢线，发出看空信号。
• 量价类：新高新低数无显著信号。
• 量价综合指标：成交额与波动率均处于下行区间，发出看多信号。
• 综合技术面：整体发出看空信号。

情绪面

• 行业分歧度：处于中高位置，发出轻度看跌信号。
• 偏股基金仓位：基金仓位突破上界，发出看跌信号。
• 个人投资者情绪：东方财富NLP情绪指标低于中高位置，不发出信号。
• 期权市场情绪：认购认沽成交比率处于中等水平，不发出信号；VIX与SKEW指标均未发出信号。
• 综合情绪面：整体呈现偏空信号。

关键信息

• 综合择时打分：当前择时雷达六面图综合打分为1.60分，整体维持看多观点。
• 六大维度分析：
  • 流动性：货币与信用指标综合看多。
  • 经济面：PMI、发电量、库存周期与PPI指标综合看多。
  • 估值面：PE、PB、股息率、股权风险溢价与DCF估值综合看多。
  • 资金面：北向资金看空，杠杆资金与新增开户数看多，综合无显著信号。
  • 技术面：布林带与RSI发出看空信号，其他指标无显著信号。
  • 情绪面：行业分歧度与基金仓位发出看空信号，其他情绪指标无显著信号。
• 风险提示：所有结论基于历史数据与统计模型，未来市场环境变化可能导致模型失效。

分析师信息

• 分析师：刘富兵、林志朋、段伟良、缪铃凯、沈芷琦、梁思涵
• 研究助理：杨晔

相关研究

1. 《量化专题报告：基于分析师推荐的偏股基金指数增强》2023-04-13
2. 《量化周报：中证500率先确认周线级别牛市》2023-04-09
3. 《量化分析报告：择时雷达六面图：技术面有所弱化》2023-04-08
4. 《量化分析报告：ChatGPT引领全新AI革命，一键布局AI全产业链——华富中证人工智能产业ETF投资价值分析》2023-04-05
5. 《量化分析报告：精选可持续高股息的港股——工银中证港股通高股息精选ETF投资价值分析》2023-04-05