20220820-国盛证券-量化分析报告_择时雷达六面图_情绪面有所弱化_23页_1mb

量化分析报告总结

核心内容概述

本报告为国盛金工发布的择时雷达六面图分析，综合评估了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标与情绪指标六大维度，对当前权益市场进行择时研判。报告指出，尽管情绪面有所弱化，但整体仍维持看多观点，综合择时得分为2.21分，处于[-5,5]区间内。

主要观点

1. 流动性面：显著看多

• DR007偏离度：处于历史较低水平，且继续下行，表明资金面宽松，未来利好股市。
• SHIBOR 1W：同样处于历史低位，继续下行，维持看多信号。
• M1同比：持续上行，表明信用扩张，维持看多。
• M1同比-PPI同比剪刀差：连续三个月高于长均线，显示流动性过剩，利好股市。
• M2同比-名义GDP增速：M2增速仍高于名义GDP增速，流动性超发，维持看多。
• 信贷脉冲：7月社融增速为-0.8%，尚未出现显著信号，市场底部仍难确定。

2. 经济面：看空信号

• PMI：7月数据不及预期，仍处下行趋势，信号偏空。
• 发电量同比：虽有上升趋势，但尚未确认拐点，整体信号偏空。
• 库存周期：仍处于被动补库存阶段，维持看空。
• A股景气度指数：进入主跌浪，整体震荡偏空。

3. 估值面：显著看多

• 中证800 PE_ttm中位数：仍处于底部区域，维持看多。
• 中证800股息率：接近底部区域，维持看多。
• 中证800 PB：接近历史底部，维持看多。
• 股权风险溢价：明显上行，股票性价比高，维持看多。
• DCF估值：PE略低于合理估值，但未发出明确信号。
• AIAE指标：略高于底部区域，维持看多。

4. 资金面：看多信号

• 北向资金：8月17日大幅净流入，触发看多信号。
• 杠杆资金：流入上升，维持看多。
• 融资融券余额：处于上行趋势，市场资金流入，维持看多。

5. 技术面：显著看多

• 均线排列：未形成多头排列，不发出信号。
• 均线距离：处于阈值内，市场震荡。
• 布林带：指数下穿下轨再回穿，发出看多信号。
• RSI：快线上穿慢线，进入多头状态，维持看多。
• 量价时钟：成交额上行、波动率下行，情绪处于强势区间，短期风险较小。

6. 情绪面：看涨信号

• 东方财富NLP情绪指标：短期交易过度悲观，但情绪指标上升，维持看涨。
• 期权CPR指标：短期情绪偏悲观，但未触发明显信号。
• VIX指数：处于中等位置，未发出恐慌信号。
• SKEW指数：处于中等位置，未发出明显看跌信号。
• 行业分歧度：处于中等位置，未发出信号。
• 偏股基金仓位：处于中等位置，未发出信号。
• 成交热度：处于中等位置，未发出信号。

关键信息汇总

风险提示

• 报告结论基于历史数据与统计模型，未来市场环境若发生明显变化，模型可能失效。
• 投资建议仅供参考，不构成最终操作建议，投资者需自行判断与决策。

分析师信息

• 刘富兵：S0680518030007，邮箱：liufubing@gszq.com
• 叶尔乐：S0680518100003，邮箱：yeerle@gszq.com
• 林志朋：S0680518100004，邮箱：linzhipeng@gszq.com
• 段伟良：S0680518080001，邮箱：duanweiliang@gszq.com
• 缪铃凯：S0680521120003，邮箱：miaolingkai@gszq.com
• 沈芷琦：S0680521120005，邮箱：shenzhenqi@gszq.com
• 梁思涵：S0680522070006，邮箱：liangsihan@gszq.com
• 研究助理：杨晔，S0680121070008，邮箱：yangye3657@gszq.com

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