20240602-德邦证券-德邦金工择时周报_两市成交额大幅萎缩_电力行业ETF净流入居前_28页_4mb

金融工程周报核心要点总结

本周A股权重沪深300表现微跌（-0.6%），创业板则大幅下跌（-0.74%），但科创50逆势上涨22%，显示市场结构性分化。随着沪深300指数在快慢线差值模型中出现金叉信号，该指数连续两期上涨，反映出特定技术信号下的乐观预期。而创业板指模型信号转为死叉，导致其持续下行，投资者可关注其中短波段交易机会。

从资金面观测可见两融余额与北向资金均流出压力显著：两融余额日均成交收缩至736,675亿元，北向资金本周净流出5,661亿元人民币，券商资金面趋于谨慎。但部分行业ETF仍呈现逆势资金流入，如电力ETF因景气回升录得超额收益，而红利低波型ETF继续受到投资者青睐。

行业级扩散指标提示当前银行、煤炭、家电、石油石化、有色金属、电力及公用事业六类板块为技术面表现较强的领域，其景气度环比持续改善，反映了周期性板块在经济中期阶段的稳定特性。同时能源转型行业和国防军工板块虽面临挑战但具备结构性防御优势，ETF资金的甘愿流向呈现多元配置特征。

波动率上升下需特别关注海外政策联动风险及国内宏观预测变动，分析师提醒ETF技术模型可能受周期影响误差尚存。从一季报盈利数据看，2024年Q1全A整体净利润增速为-4.74%，市场信心尚需更多利好确认，建议投资者维持策略灵活性。