20170206-长城证券-传媒周报2017第5期_春节票房报收33亿略超预期_26页_2mb
报告摘要
传媒行业周报总结
核心内容
本报告为2017年2月6日发布的传媒行业周报，主要分析了传媒行业过去一周的表现、细分行业估值变化、个股解禁预告、股价低于定增价/股权激励价的个股情况，以及2016年年报数据。同时，报告也对春节档票房表现进行了点评，并提出了投资建议。
主要观点
- 春节票房表现：2017年春节档（除夕-初六）票房为33.57亿元，同比增长8.7%。但若扣除电商服务费后，实际增长为4.4%。虽然票房表现良好，但观影热情衰退较快，反映出电影市场的增长模式面临挑战。
- 行业整体展望：我们看好中国电影产业的未来及2017年行业整体的发展，但提醒在乐观中保持谨慎。建议关注具有IP全产业链运营能力的标的或头部内容制作方，以及移动游戏、出海游戏、广告营销和国企改革相关标的。
- 市场表现：节前一周（2017.1.23-2017.1.26），传媒行业小幅收涨，涨幅小于沪深300，大于创业板指。细分行业中，游戏板块涨幅最大，为1.93%；广告营销为1.43%；出版传媒为1.23%。
- 估值情况：传媒行业的估值已回归到2014年的水平，建议关注估值安全边际大、内生增长稳定、战略布局完整的标的。
关键信息
重点推荐公司盈利预测
| 股票名称 | EPS 16E | EPS 17E | PE 16E | PE 17E |
|---|---|---|---|---|
| 省广股份 | 0.57 | 0.70 | 24 | 20 |
| 骅威文化 | 0.67 | 0.85 | 17 | 14 |
| 蓝色光标 | 0.38 | 0.50 | 26 | 19 |
| 富春通信 | 0.92 | 1.20 | 20 | 15 |
| 新文化 | 0.80 | 1.04 | 22 | 17 |
| 迅游科技 | 0.27 | 0.34 | 173 | 137 |
重点推荐标的
- 新文化（300336）
- 骅威文化（002502）
- 迅游科技（300467）（停牌）
- 省广股份（002400）（停牌）
- 蓝色光标（300058）
节前一周市场表现
- 影视动漫：周涨跌幅为1.21%，今年以来涨跌幅为-4.60%
- 游戏：周涨跌幅为1.93%，今年以来涨跌幅为-3.78%
- 广告营销：周涨跌幅为1.43%，今年以来涨跌幅为-5.14%
- 出版传媒：周涨跌幅为1.23%，今年以来涨跌幅为-3.18%
- 广电：周涨跌幅为0.25%，今年以来涨跌幅为-3.70%
- 体育：周涨跌幅为1.05%，今年以来涨跌幅为-2.06%
- 互联网教育：周涨跌幅为1.31%，今年以来涨跌幅为-6.87%
- 互联网医疗：周涨跌幅为0.03%，今年以来涨跌幅为-5.56%
个股解禁预告
| 代码 | 名称 | 解禁日期 | 解禁数量(万股) | 总股本(万股) | 解禁前流通A股(万股) | 解禁股占比(%) | 解禁股份类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 600136.SH | 当代明诚 | 2017-02-03 | 7,661.14 | 48,718.22 | 24,105.49 | 15.73% | 定向增发机构配售股份 |
| 300419.SZ | 浩丰科技 | 2017-02-03 | 1,052.48 | 18,387.69 | 8,162.34 | 5.72% | 定向增发机构配售股份 |
| 300315.SZ | 掌趣科技 | 2017-02-03 | 11,547.34 | 277,087.49 | 193,641.32 | 4.17% | 定向增发机构配售股份 |
| 300336.SZ | 新文化 | 2017-02-13 | 3,970.66 | 53,754.81 | 44,702.22 | 7.39% | 定向增发机构配售股份 |
| 601900.SH | 南方传媒 | 2017-02-16 | 650.00 | 81,910.00 | 16,910.00 | 0.79% | 首发原股东限售股份 |
| 600136.SH | 当代明诚 | 2017-02-17 | 1,811.86 | 48,718.22 | 24,105.49 | 3.72% | 定向增发机构配售股份 |
股价低于定增价/股权激励价的个股统计
| 代码 | 股票 | 目前股价 | 定增价格（复权） | 折价率 |
|---|---|---|---|---|
| 300162.SZ | 雷曼股份 | 13.82 | 25.20 | 54.84% |
| 600636.SH | 三爱富 | 13.86 | 23.08 | 60.05% |
| 002517.SZ | 恺英网络 | 29.05 | 46.75 | 62.14% |
| 002445.SZ | 中南文化 | 14.79 | 22.80 | 64.87% |
| 300315.SZ | 掌趣科技 | 8.84 | 12.97 | 68.18% |
| 600831.SH | 广电网络 | 13.05 | 18.18 | 71.78% |
| 600637.SH | 东方明珠 | 23.12 | 32.13 | 71.95% |
| 300419.SZ | 浩丰科技 | 26.70 | 36.35 | 73.45% |
| 002292.SZ | 奥飞娱乐 | 21.29 | 28.83 | 73.85% |
| 000156.SZ | 华数传媒 | 17.45 | 22.76 | 76.65% |
| 300315.SZ | 掌趣科技 | 8.84 | 11.52 | 76.75% |
| 300133.SZ | 华策影视 | 10.57 | 13.70 | 77.17% |
| 002174.SZ | 游族网络 | 26.07 | 29.67 | 87.88% |
| 300253.SZ | 卫宁健康 | 18.48 | 23.65 | 78.13% |
| 002354.SZ | 天神娱乐 | 61.20 | 78.01 | 78.45% |
| 002739.SZ | 万达院线 | 57.14 | 73.84 | 77.38% |
行业数据概况
- 电影：春节档票房表现良好，但后续票房增长乏力。
- 电视剧综艺：行业整体表现稳定，部分公司因并购及业务拓展实现业绩增长。
- 游戏：部分公司因并购及新业务拓展实现业绩增长，但也有公司因成本上升和市场波动出现亏损。
上周行业要闻回顾
- 春节票房点评：春节档票房增长虽快，但后续增长乏力，反映出市场增长模式的变化。
- 影视综艺：部分公司因内容制作和并购实现业绩增长。
- 游戏/VR：部分公司因并购和新业务增长表现良好，但也有公司因成本上升和市场波动出现亏损。
重点公司动态及点评
- 广告营销：部分公司因业务拓展和并购实现业绩增长。
- 游戏：部分公司因并购和新业务增长表现良好，但也有公司因成本上升和市场波动出现亏损。
- 出版广电：部分公司因业务拓展和并购实现业绩增长。
下周重点事件提醒
- 重点事件包括公司年报披露、解禁股上市等。
- 服务通告：请与长城对口销售同事联系获取详细信息。
图表目录
- 图1：2016年至今互联网传媒细分行业PE估值变化情况
- 表1: 上周互联网传媒行业市场表现
- 表2: 上周传媒板块涨幅前十
- 表3: 上周传媒板块跌幅前十
- 表4: 2017年2月3日停牌股票
- 表5: 2017年2月解禁个股情况
- 表6: 2017年2月3日股价低于定增价格的股票
- 表7: 2017年2月3日股价低于股权激励(期权/股票)的股票
- 表8: 已公告2016年业绩预告的互联网传媒公司
- 表9: 已公告2016年业绩快报的互联网传媒公司
- 表10: 未有业绩预报/快报的互联网传媒公司年报拟披露日期
- 表11: 2017年第3周周末中国内地票房排行榜前十
- 表12: 2017年第4周周末中国内地票房排行榜前十
- 表13: 2017年2月4日中国内地单日票房排行榜前十
- 表14: 2017年1月23日CSM35城电视剧收视榜
- 表15: 2017年2月4日电视剧网络点击榜
- 表16: 2017年2月4日综艺网络日播榜
- 表17: 2017年第4周网游运营平台开服榜
- 表18: 2017年第2周网页游戏开服榜
- 表19: 2017年春节档主要电影票房（除夕-初七）
- 表20: 2017年主要电影豆瓣评分
- 表21: 2016年主要电影豆瓣评分
- 表22: 近五年春节档单日票房
- 表23: 近五年春节档单日票房环比
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