20220807-国信期货-烯烃周报_供需预期偏弱_但成本仍有约束_22页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为国信期货发布的烯烃周报，主要分析了2022年8月7日前一周塑料和聚丙烯（PP）市场的行情回顾、基本面分析及后市展望，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。

主要观点

1. 塑料市场

• 供应端收缩：PE装置开工率降至年内低位，周度检修损失量增加，供应压力有所缓解。
• 进口到港预期：美金市场价格稳定，进口套利窗口短暂打开，预计进口到港量增加，对市场形成一定压力。
• 下游需求：农膜需求季节性回升，薄膜开工持稳，但整体需求仍弱于往年，原料采购意愿谨慎。
• 期现基差：现货抗跌，基差震荡偏强，但9/1月间价差走弱，显示市场对远期价格预期偏弱。
• 成本支撑：原料价格回调，PE生产利润低位略有修复，成本对价格形成一定支撑。

2. PP市场

• 供应端收缩：PP装置开工率降至年内低位，检修损失量增加，供应持续收紧。
• 进口压力：美金低端报价上调，进口套利窗口仍开放，预计到港货源增加，对市场形成压力。
• 下游开工：塑编、BOPP、注塑开工率稳中回升，但整体需求改善有限，工厂采购意愿谨慎。
• 期现基差：PP期现基差震荡整理，跨期价差走势偏强，显示市场对远期价格仍有期待。

关键信息

塑料市场数据

• PE装置开工率：71.95%（-0.43%）
• 周度检修损失量：11.31万吨（环比+1.39万吨）
• LLDPE美金报价：950-990美元/吨（环比持平）
• 农膜开工：28%（环比+3%）
• 塑编开工：45%（环比+1%）
• BOPP开工：57%（环比+2%）
• 注塑开工：48%（环比0%）

PP市场数据

• PP装置开工率：78.65%（-2.72%）
• 周度检修损失量：13.64万吨（环比+1.46万吨）
• PP拉丝美金报价：960-980美元/吨（环比+20美元/吨）
• 塑编开工：45%（环比+1%）
• BOPP开工：57%（环比+2%）
• 注塑开工：48%（环比0%）

后市展望

市场现状

• 供应收缩：国内检修力度加大，装置开工率下降，产量维持收缩态势。
• 进口预期：进口套利窗口打开，预计到港货源增加，对市场形成一定压力。
• 需求疲软：下游开工率虽有回升，但整体需求仍偏弱，原料采购意愿谨慎。
• 库存变化：产业链库存环比累积，但整体压力暂时不大，市场仍处低估值区间。

操作建议

• 短线思路：市场短期维持低位震荡走势，建议采取短线操作策略，关注现货成交情况。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告数据来源于公开资料，可能存在误差。
• 投资者应自行判断市场风险，谨慎决策。

分析师信息

• 分析师：贺维
• 从业资格号：F3071451
• 投资咨询号：Z0011679
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