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应收账款ABS市场2023年概况与2024年展望总结

2023年总体情况

2023年应收账款ABS市场表现积极，发行规模和存续规模持续增长。全年发行163单，规模达2405.23亿元，同比增长190.5%；存续规模达4184.19亿元，创历史新高。市场全年呈净融入状态，年末交易活跃，发行为企业融资需求提供了有效渠道。

资产提供方与发行结构

资产提供方以央企集团公司及其下属子公司和地方国企为主，其中五大央企集团（如中国铁建、中国中铁）占比高，合计发行规模占比74.9%。发行场所以交易所为主，ABCP等新产品推动了期限结构多样化。循环购买机制灵活，缓解了资产端与证券端期限错配。

信用等级与增信方式

证券信用等级以AAAsf为主，信用风险保持低水平。增信方式从全额增信转向部分增信和无增信，受“75号文”影响，企业更注重底层资产质量。发行利率波动向下，市场信心增强。

绿色ABS发展

绿色应收账款ABS规模逐步扩大，2023年发行规模约240亿元，支持绿色低碳目标，未来增长潜力大。

二级市场交易

二级市场交易活跃，2023年成交额约1971亿元，换手率50.87%。公募基金为主要持仓机构，占比68.87%，推动了市场流动性提升。

2024年展望

2024年，市场预计将保持增长，助力企业盘活存量资产和优化财务报表。增信方式进一步向部分和无增信转变，绿色ABS和保险资管参与度可能提升，发行利率维持低位，企业融资成本有望降低。