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文档总结

核心内容

本报告为浙商证券于2017年1月10日发布的行业分析与投资建议，涵盖宏观策略、行业与个股分析、精选新闻与公告等内容。报告重点分析了油运价格、猪粮比、电力交易、国企改革、人工智能、新能源、汽车零部件及食品饮料等领域的市场动态与投资前景。

主要观点

宏观策略

• 油运价格大幅上涨：上周BDTI指数达到1024，环比上涨11.4%，为2016年8月以来首次突破1000点，表明油运行业受益于油价上涨。
• 猪粮比突破10.00：猪粮比自2016年10月开始趋势性上涨，目前首次触及10以上，主要原因是供给受限和环保整治。
• 行业配置建议：继续推荐石油化工、钢铁、饮料制造、中药等板块，认为这些行业有望受益于油价上涨、供给侧改革及消费旺季。

国企改革

• 浙江国改成果：在企业重组整合、资产证券化率提升和国资运营平台建设三方面取得初步成果。
• 投资建议：关注具备资产注入及混改预期的个股，如三变科技、杭齿前进、物产中拓、宁波海运等。

新能源

• 广东电力交易模式：2017年电力市场长期协议交易电量同比增长，售电公司成交占比高达94%，显示新模式正在推广。
• 行业前景：看好电力直接交易模式的全国推广，建议关注粤电力A、福能股份、浙能电力等。

计算机行业

• 思创医惠业绩：2016年净利润预计为17,000万元-21,145万元，扣除财务费用后内生增速达40%-70%。
• 技术布局：公司在物联网、数据开放平台、人工智能领域均有显著进展，尤其在医疗健康方面布局较深。
• 未来增长点：计划设立会诊中心，推广沃森人工智能服务，覆盖10%-20%的癌症患者，提升公司估值吸引力。

汽车零部件

• 一汽富维业绩：2016年前三季度实现营业收入85.08亿元，同比增长19.40%，净利润3.41亿元，同比增长17.01%。
• 增长动力：受益于一汽集团销量增长，公司业务布局紧跟主要客户，未来几年将加快新基地建设。
• 投资建议：给予“买入”评级，预计2016-2018年每股收益分别为1.21元、1.44元、1.77元，PE逐步下降。

家电行业

• 老板电器业绩：2016年净利润上修至11.63亿元-12.46亿元，同比增长40%-50%。
• 产品与渠道：嵌入式产品收入增速超70%，电商渠道占比达30%，预计未来将带动公司盈利水平提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2016-2018年PE分别为22.9倍、17.5倍、13.9倍。

食品饮料行业

• 《全国奶业发展规划》发布：规划提出推动奶业振兴，提升行业集中度，鼓励D20企业联盟发展，提升国产乳品品牌影响力。
• 行业趋势：政策扶持力度加大，奶业将更加规范有序，利好行业发展。

人工智能

• 先导智能收购泰坦新动力：公司通过收购完善锂电设备产线，提升市场占有率，与比亚迪、CATL等主要客户合作密切。
• 设备优势：设备净利率较高，相比日韩企业更具价格优势，预计2017年和2018年仍为锂电行业大年。

关键信息

个股推荐

• 福能股份：成立无视亿并购基金，切入新能源领域，集团核电火电资产有望注入，预计未来三年增长200%。
• 步步高：跨境电商标的，目标市值500亿元，布局供应链金融、生鲜电商等。
• 永利带业：国内轻型输送带龙头企业，盈利能力持续提升，涉足智能仓储及物流自动化。
• 网宿科技：中国最大CDN服务提供商，预计未来三年保持50%年增速，有融资需求。

重点事件

• 三爱富：2016年业绩亏损，面临退市风险。
• 南都电源：与建行浙江省分行签订战略合作协议，设立储能电站基金。
• 格林美：与ECOPRO成立合资公司，布局动力电池材料。
• 海润光伏：收购国电兆晶光电49%股权，拓展光伏业务。
• 启迪桑德：签署生活垃圾焚烧发电项目特许经营协议，投资4亿元。

投资评级说明

• 证券评级：以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。
• 风险提示：包括政策推进不达预期、市场风险、财务费用拖累、行业竞争加剧等。

总结

本报告综合分析了2017年初多个行业的市场表现与政策导向，重点推荐了石油化工、钢铁、饮料制造、中药、新能源、人工智能及家电等板块。同时，对浙江国企改革、广东电力交易模式、思创医惠、老板电器、先导智能等个股进行了详细分析，并提供了相应的投资建议与风险提示。整体来看，报告强调了行业趋势、政策红利与企业成长潜力，为投资者提供了多维度的参考。