20260425-国信证券-主动量化策略周报_基金涨股票跌_券商金股增强组合年内满仓上涨22.47_17页_4mb

主动量化策略周报总结

核心内容

本报告总结了国信金工在2026年4月24日的主动量化策略表现，主要包括以下四个组合的收益情况及策略介绍：

• 优秀基金业绩增强组合
• 超预期精选组合
• 券商金股业绩增强组合
• 成长稳健组合

主要观点

• 国信金工主动量化策略以偏股混合型基金指数为基准，目标是战胜主动股基中位数。
• 相较于主流量化产品以宽基指数为基准，国信金工的策略更贴近主动股基的表现。
• 从2012年1月4日至2025年12月31日，各组合均表现出较强的超额收益能力。
• 本周及本年，股票及主动股基收益分布显示，市场整体表现波动较大，但主动股基整体收益优于股票。

关键信息

本周表现

本年表现

股票及主动股基收益分布

• 本周：

  • 股票收益中位数：-1.34%，37%的股票上涨，63%的股票下跌。
  • 主动股基收益中位数：0.55%，65%的基金上涨，35%的基金下跌。

• 本年：

  • 股票收益中位数：-0.78%，48%的股票上涨，52%的股票下跌。
  • 主动股基收益中位数：7.57%，80%的基金上涨，20%的基金下跌。

组合策略简介

优秀基金业绩增强组合

• 策略目标：对标主动股基收益中位数，采用量化方法增强优秀基金持仓，达到优中选优的目的。
• 构建方式：借鉴优秀基金持仓，进行量化优化，以偏股混合型基金指数为基准。

超预期精选组合

• 策略目标：精选具有基本面和技术面双重支撑的超预期股票，构建股票组合。
• 构建方式：以研报标题超预期及分析师全线上调净利润为筛选条件，进行基本面和技术面分析。

券商金股业绩增强组合

• 策略目标：以券商金股股票池为选股空间，通过组合优化控制偏离，以期稳定战胜偏股混合型基金指数。
• 构建方式：参考券商金股股票池，进行组合优化，控制个股、行业及风格偏离。

成长稳健组合

• 策略目标：提前布局成长股超额收益释放的黄金期，构建成长股二维评价体系。
• 构建方式：以研报标题超预期及业绩预增为利好事件，优先选择距离财报预约披露日较近的股票，结合多因子打分精选优质个股，引入多种机制降低组合风险。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场风格变化可能导致策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外的表现可能与样本内表现存在差异。

总结

国信金工主动量化策略在2026年4月24日的周报中显示，各组合均表现出良好的超额收益能力，尤其在本年表现中，券商金股业绩增强组合和成长稳健组合排名靠前。策略构建方式各有特色，分别侧重于基金业绩增强、超预期事件筛选、券商金股优化及成长股布局。投资者在使用这些策略时需注意市场环境及模型失效的风险。