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2021年6月25日港股市场分析与公司评论总结

核心内容概览

2021年6月24日，港股市场延续了反复震荡的格局，恒指小幅上涨65点至28882点，但未能突破29000点的阻力位。市场整体偏谨慎观望，主要受到美联储未来缩表加息政策的关注。此外，半年结临近，短期资金面偏紧，上海银行间同业拆放利率Shibor处于高位。部分资金转向新股市场，近期新股认购反应良好，尤其是医疗医美行业的归创通桥-B。

大市分析

• 市场表现：

  • 恒指收涨0.22%，国指收涨0.03%。
  • 港股主板成交金额降至1339亿多元，沽空金额为153.2亿元，沽空比例为11.44%。
  • 升跌股数比例为846:826，日内涨幅超过11%的股票有49只，跌幅超过10%的股票有20只。

• 市场趋势：

  • 恒指自3月起波幅区间锁定在27500至29500点之间。
  • 市场情绪偏向“炒股不炒市”，部分资金参与新股打新。
  • 美联储主席鲍威尔和美财长耶伦的讲话缓解了市场对通胀的担忧，但美联储仍可能在短期内采取行动。

• 政策影响：

  • 人行进行300亿元人民币的逆回购操作，净投放200亿元，以维持半年结期间的流动性。
  • 两周Shibor为2.61%，高于一个月和三个月Shibor，显示短期资金紧张。

公司评论

中国电信（00728）

• 行业背景：电讯服务

• 股价与市值：2.72港元，2201.36亿港元

• 主要观点：

  • 收入增长：公司通过有效的资本开支控制和产业数字化业务拓展，有望实现收入双位数增长。
  • 产业数字化：市场蓝海空间巨大，预计2025年产业数字化收入占比将从23%提升至40%，云业务在全球运营商中领先。
  • 5G To B：已有2000个5G To B项目签约，收入达30亿，与美的、三一重工、华为等企业合作。
  • 股息政策：调高派息，显示公司对未来发展的信心，预计未来三年现金分红比例逐步提升至70%以上。

• 财务数据：

  • 2021Q1盈利摘要：
    • 经营收入：106,873亿港元（增长12.7%）
    • 服务收入：100,078亿港元（增长8.6%）
    • 税前利润：8,393亿港元（增长8.4%）
    • 股东应占利润：6,441亿港元（增长10.6%）

• 估值与评级：

  • 目标价：未提及
  • 评级：未评级
  • PE：20PE为103.2，21PE为71.2，22PE为53.1
  • 息率：20息率0.28%，21息率0.42%
  • EPS：20-22年CAGR为39.4%
  • 每股净资产：4.15港元
  • 市值：1814亿港元

其他公司评论摘要

• 零售消费：李宁、安踏、特步等公司表现良好，有较高的PE和EPS增长预期。
• 教育：枫叶教育、宇华教育等公司获得买入评级，关注其盈利能力和增长潜力。
• 博彩：银河娱乐集团、澳门博彩控股等公司也有买入评级。
• 软件及互联网、硬体及半导体：金蝶国际、腾讯、网龙等公司表现突出，有较高的PE和EPS增长。
• 金融：远东宏信、国泰君安国际、中国平安等公司获得买入评级，关注其财务成本和盈利能力。
• 公用事业：粤海投资、中国燃气、华润燃气等公司有良好的盈利表现和估值。
• 工业制造和基建：比亚迪、吉利汽车、中升控股等公司获得买入评级，关注其行业地位和增长前景。
• 医药：四环医药集团、中国生物制药、同仁堂科技等公司有良好的盈利表现和估值。

关键信息总结

• 市场趋势：港股市场处于横盘格局，市场情绪谨慎，资金转向新股市场。
• 政策影响：美联储未来缩表加息政策引发关注，人行逆回购操作缓解短期资金紧张。
• 公司表现：中国电信在产业数字化和5G To B业务方面表现突出，股息政策彰显信心。
• 估值与评级：多家公司获得买入评级，关注其PE、EPS增长和盈利能力。
• 未来展望：产业数字化和5G To B业务是主要增长点，公司盈利能力强劲，有吸引力的投资回报。