20220306-国海证券-环保_专精特新行业周报_两会聚焦_加大创新激励力度_有序落实碳达峰_17页_775kb

文档总结：环保&专精特新行业周报（2022年3月6日）

核心内容概述

2022年3月6日发布的行业周报聚焦于环保行业与专精特新行业，强调政府工作报告对绿色低碳发展与创新激励的重视。报告指出，2022年将成为推动落实碳达峰具体行动目标的关键年份，同时鼓励科技型中小企业加大研发投入，以支持国产替代与“碳中和”两条主线的发展。

主要观点

1. 环保行业

• 政策导向：政府工作报告提出持续改善生态环境，推动绿色低碳发展，成为2022年环境领域工作重点。
• 碳达峰行动：2021年10月《2030年前碳达峰行动方案》发布，2022年为第一个完整年份，重点推进能源低碳转型与“两高”行业节能降碳。
• 生态环境综合治理：新增节能节水、废旧物资循环利用政策，预计到2025年，9种主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨，2030年达到5.1亿吨。
• 可再生能源：风电、光伏装机规模仍将保持较高增速，2030年总装机容量目标为12亿千瓦以上，未来9年需新增5.65亿千瓦，CAGR为7.33%。
• 行业估值：环保板块整体估值略高于近一年均值，建议逢低布局。

2. 专精特新行业

• 创新激励：政府工作报告提出加大科技型中小企业研发费用加计扣除比例至100%，鼓励基础研究与税收优惠，推动科研创新。
• 投资主线：
  • 国产替代：部分制造业存在进口依赖，政策支持下替代需求增强，预计到2025年70%的核心基础零部件实现自主保障。
  • 碳中和：30/60目标明确，光伏与风电装机规模、新能源车渗透率将加速提升，带动全产业链设备需求增长。
• 行业评级：维持“推荐”评级，政策支持力度大，有利于企业快速发展。

关键信息

本周建议关注个股

本周行业要闻

环保行业

• 碳达峰行动方案：成为2022年环境领域重点，推动能源低碳转型。
• 废旧物资循环利用：政策新增支持，预计2025年9种再生资源循环利用量达4.5亿吨，2030年达5.1亿吨。
• 可再生能源：风电、光伏装机规模将持续增长，目标为2030年12亿千瓦以上。
• 公司动态：
  • 洪城环境调整收购方案，以股份+现金收购鼎元生态61%股权。
  • 兴蓉环境发布2021年业绩快报，营收与净利润均增长。
  • 旺能环境拟收购华西能源环保电力（昭通）有限公司100%股权。
  • 福龙马预中标南阳市环卫服务项目，合同金额1030万元。
  • 格林美与容百科技签署战略合作协议，聚焦动力电池回收与镍资源利用。

专精特新行业

• 创新激励政策：科技型中小企业研发费用加计扣除比例提升至100%，鼓励基础研究与税收优惠。
• 重点个股动态：
  • 正海生物：2021年营收与净利润分别增长36.45%与42.44%。
  • 久吾高科：2021年营收增长1.60%，但净利润下降15.24%。
  • 坤彩科技：2021年营收增长19.10%，净利润下降8.47%。
  • 高盟新材：对外投资设立广东宝盟新材料公司，注册资本1.8亿元。
  • 古鳌科技：陈崇军增持股份至37.41%，仍为控股股东。
  • 京运通：与天合光能签订2.90亿片单晶硅片采购合同，预计销售额24.51亿元。

行情回顾

• 环保行业：
  • 上周环保及公用事业（中信）指数上涨0.05%，沪深300指数下跌1.68%，创业板指下跌3.75%。
  • 环保板块跑赢沪深300指数1.73pct，跑赢创业板指3.80pct。
  • 大气、水务板块涨幅最大，分别为3.23%和2.25%。
  • 固废板块下跌0.8%。
• 专精特新行业：
  • 涨幅前10名公司包括拓新药业、德石股份、捷强装备等。
  • 跌幅前10名公司包括科博达、中科电气、德方纳米等。

风险提示

• 政策落地进度不及预期；
• 上市公司订单增速不及预期；
• 税收优惠制度变化；
• 并购进度不及预期；
• 疫情反复影响；
• 重点关注公司业绩不及预期。

分析师信息

• 王宁：国海证券环保&专精特新团队首席分析师，金融硕士，6年证券从业经验。
• 张婉妹：对外经济贸易大学金融学硕士，专注于固废、水务、第三方检测及专精特新板块研究。

投资建议

• 环保行业：部分细分赛道中短期需求提高，建议逢低布局。
• 专精特新行业：政策支持力度大，企业培育需求紧迫，维持“推荐”评级。

行业评级标准

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