20220320-申港证券-计算机_计算机板块反弹看数字能源和数字货币_10页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了计算机行业在2022年3月的市场表现及未来投资机会，强调了流动性宽松和政策支持对行业反弹的推动作用。重点推荐了数字能源和数字货币两大细分领域，并结合市场动态和行业趋势对相关股票进行了分析和建议。

主要观点

• 政策底已现：国务院金融稳定发展委员会召开会议，明确释放“保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行”的信号，为市场注入信心。
• 流动性宽松：自2021年以来，市场流动性边际宽松，计算机板块作为高成长性行业，其估值中枢有望上行。
• 行业估值低位：当前计算机行业整体估值处于历史低位，具备估值修复空间。
• 数字能源前景广阔：电企降本增效需求推动电力信息化建设，华为、中兴等科技企业加速布局数字能源，相关公司有望迎来高景气度。
• 数字货币受益政策：浙江发布的《意见》推动跨境支付业务发展，利好数字货币及跨境支付相关企业。
• 细分赛道表现活跃：受政策影响，电子证照、智慧城市、智慧教育、大数据等细分领域成为市场热点，相关股票涨幅明显。

关键信息

流动性与估值关系

• 计算机板块对国内流动性变化高度敏感，2014年后与A股整体走势“脱钩”，表现出更强的进攻性。
• 2022年流动性宽松背景下，计算机行业估值中枢有望上行。
• M2增长与计算机板块表现呈正相关，预计未来将受益于政策和流动性双重驱动。

政策影响

• 国务院会议对中概股、平台经济治理、香港金融市场稳定等热点问题作出回应，政策预期趋于稳定。
• 浙江政策支持跨境支付业务发展，推动数字货币和支付机构受益。

行业发展趋势

• 数字能源：电力企业面临降本增效压力，数字能源系统建设加速，市场规模预计2025年达3700亿元。
• 数字货币：跨境支付业务发展迅速，第三方支付机构需具备央行牌照，2021年市场规模达1.12万亿元。
• 智能家居：行业普及率提升，市场空间有望达万亿，产业链逐步完善。
• “东数西算”：绿色数据中心建设加速，助力实现碳达峰、碳中和目标。
• 智能汽车：行业标准化进程加快，渗透率有望提升，带动产业链上下游发展。
• 智慧教育：教育信息化“十四五”规划陆续出台，推动教育数字化转型。

推荐股票

投资策略

• 短期反弹：政策底已现，计算机板块短期表现受市场情绪和政策预期影响，建议关注数字能源和数字货币相关股票。
• 长期增长：流动性宽松和数字经济政策推动下，计算机板块估值中枢有望上行，成长性显著。

风险提示

• 市场情绪风险
• 政策落地不及预期
• 技术及实际建设落地不及预期
• 下游需求不足可能影响应用软件类企业盈利
• 疫情反复风险

行业评价体系

市场基准指数为沪深300指数

分析师信息

• 姓名：李佩京
• 学历：计算机专业本科，对外经济贸易大学金融硕士
• 资格：CPA专业阶段持证
• 背景：曾就职于中信建投证券，现为申港证券计算机行业分析师，擅长Python编程

行业基本资料

市场回顾

• 上周表现：计算机板块整体下跌1.55%，但部分细分领域如电子证照、智慧城市、智慧教育、大数据等表现活跃。
• 涨幅前十：南威软件、华平股份、佳发教育等公司涨幅显著，主要涉及智慧城市、智慧教育等领域。

本周要闻

1. 信创PC集采：中国移动启动20万套信创电脑集采，标志着信创进入深水区。
2. 智能家居：行业普及率提升，产业链逐步完善，市场空间有望达万亿。
3. 绿色数据中心：国家绿色数据中心名单公布，助力实现碳达峰、碳中和目标。
4. 设计类软件：在SaaS化、云协同趋势下，国产设计类软件受到资本市场高度关注。
5. 智能汽车标准化：工信部推动智能汽车芯片和电池安全标准制定，渗透率有望提升。
6. 智慧教育：北京等地发布“十四五”教育信息化规划，推动教育数字化转型。

总结

计算机行业在政策支持和流动性宽松的背景下，具备较强的成长性和估值修复空间。重点推荐数字能源和数字货币相关股票，同时关注智慧城市、智慧教育等细分赛道。风险提示包括政策、技术及市场情绪等方面，投资者需谨慎决策。