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饲料养殖周报总结

核心内容概述

本周饲料养殖市场整体呈现震荡偏强态势，玉米、玉米淀粉、鸡蛋及生猪价格均受到不同因素影响，表现出复杂变化。以下为各主要品种的详细分析：

玉米市场分析

主要观点

1. 期现货稳中偏强：
   • 现货价格受疫情影响，物流运输受限，各区域涨跌互现但整体震荡偏强。
   • 期货市场维持谨慎看涨判断，供需缺口下的看涨逻辑未改变，俄乌冲突影响或将持续。

关键信息

• 投资者应重点关注基差、国家储备投放政策和华北-东北价差。
• USDA3月供需报告显示，美玉米期末库存下调至14.40亿蒲，全球期末库存下调至3.0097亿吨。

玉米淀粉市场分析

主要观点

1. 疫情干扰供需：
   • 行业开机率小幅下滑，出库量受疫情影响大幅减少，库存明显回升。
   • 淀粉-玉米价差整体收窄，近月合约尤为明显。

关键信息

• 现货价格整体稳定，局部涨跌互现。
• 盘面生产利润小幅下滑，但现货价格仍维持偏强走势。
• 需关注成本端与供需端的预期变化。

鸡蛋市场分析

主要观点

1. 基差继续走强：

   • 现货价格涨势趋缓但仍震荡偏强，期价分化，远月合约小幅收涨。
   • 基差处于历史高位，反映市场对供需预期的乐观。

2. 供需格局变化：

   • 供应端在产蛋鸡存栏量同比下降，需求端可能因生猪产能去化而改善。
   • 现货价格节后低点或已出现，需等待猪价上涨契机。

关键信息

• 截至3月18日，主产区均价上涨至4.30元/斤，主销区均价上涨至4.54元/斤。
• 2022年2月在产蛋鸡存栏11.53亿只，环比增加1.05%，同比下降4.28%。
• 养殖利润小幅回升，需关注需求端改善及猪价上涨机会。

生猪市场分析

主要观点

1. 现货继续寻底：

   • 猪价震荡走低，远月合约大幅下跌，价差显著收窄。
   • 市场不确定性主要来自节后现货价格低点及生猪周期判断。

2. 产能去化：

   • 生猪存栏量及能繁母猪存栏量均处于正常波动区间。
   • 养殖利润持续下滑，自繁自养头均亏损547元，外购仔猪亏损258元。

关键信息

• 截至3月18日，全国均价下跌至11.64元/公斤。
• 2022年1月能繁母猪存栏4290万头，生猪存栏44922万头。
• 生猪出栏均价与仔猪均价均出现下滑，需关注产能去化及需求端变化。

交易建议

风险因素

• 国家进口政策调整
• 新冠肺炎疫情反复
• 非洲猪瘟疫情扩散

数据来源与联系方式

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号
研究院：农产品组
研究员：

• 邓绍瑞：010-64405663 / dengshaorui@htfc.com / 从业资格号：F3047125 / 投资咨询号：Z0015474
• 范红军：020-37595315 / fanhongjun@htfc.com / 从业资格号：F0262666 / 投资咨询号：Z0002196

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