20230509-东吴证券-长城汽车-601633.SH-4月新能源加速渗透_聚焦主品类赛道发展可期_3页_649kb

长城汽车报告聚焦4月新能源加速渗透和主业发展。销量方面，4月总销量同比大增，新能源汽车销量达21814辆，渗透率升至15.96%；各品牌如哈弗、WEY、皮卡和欧拉销量亮眼，出口量占集团销量23.4%。产品转型加速，新能源技术新产品如枭龙PHEV、蓝山PHEV上市，推动市场竞争力提升。盈利预测：2023-2025年预计归母净利润43/80/112亿元，EPS0.50/0.94/1.32元，PE估值从54倍降到21倍。维持“买入”评级。风险包括需求复苏慢于预期和激烈价格战。

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