20220214-恒泰期货-大宗商品基差与利润跟踪_12页_2mb

报告摘要

恒泰期货研究所基差与利润跟踪报告总结

核心内容

本报告由恒泰期货研究所发布，旨在通过跟踪商品期货品种的基差与上下游利润数据，分析当前市场状况，识别潜在的套利机会和价格短期趋势性交易机会。报告内容涵盖多个大宗商品的基差情况、利润指标及对应的季节图，为投资者提供市场分析参考。

主要观点

1. 基差与利润分析

基差定义：基差为现货价格减去期货价格，用于衡量期货价格与现货价格之间的偏离程度。
基差收益率：基差收益率计算为基差/现货 * 100%，反映基差在现货价格中的比例。
历史排位：历史排位在0到100之间，数值越高表示当前基差越接近历史高点，反之则越接近历史低点。

2. 基差相对最强品种

期货	现货名称	基差	基差收益率	历史排位
动力煤	秦皇岛港Q5500市场价	187.4	18.55%	86.32
铁矿石	进口铁矿石62%品味	236.78	22.73%	86.05
铜	1#电解铜	80	0.11%	76.31
沥青	华东主流价	188	4.99%	65.38
铅	上海金属1#铅	-190	-1.26%	16.05

这些品种的基差相对较强，可能具备一定的套利机会或价格趋势性变动的潜力。

3. 基差相对最弱品种

期货	现货名称	基差	基差收益率	历史排位
纯碱	全国重碱平均价格	-573	-23.88%	0.18
焦炭	日照港二级冶金焦	-255	-8.98%	1.05
玉米	大连玉米现货价	-136	-5.17%	1.14
焦煤	日照港主焦煤	-162	-7.40%	4.63
铅	上海金属1#铅	-190	-1.26%	16.05

这些品种的基差相对较弱，可能面临价格修复需求，建议关注其市场动态。

4. 利润指标分析

利润指标	历史排位
电石法制PVC利润	93.53
螺纹盘面利润	88.95
热卷盘面利润	88.87
甲醇MTO利润	29.52
外采甲醇制LLDPE利润	19.55

利润指标	历史排位
石脑油制乙二醇利润	0.04
油制PP利润	0.05
LLDPE乙烯聚合利润	0.09
棕榈油进口利润	1.81
锌进口利润	3.28

五大相对最强利润指标的品种显示出较高的利润水平，而五大相对最弱利润指标的品种则利润较低，可能面临较大的成本压力。

关键信息

数据来源：WIND、恒泰期货
基差计算方式：现货价格 - 期货价格
期货价格采用：主力合约价格，其中有色品种采用前一交易日上午中午价格，其余品种采用前一交易日收盘价
基差收益率：基差/现货 * 100%
历史排位：反映当前基差或利润在历史中的相对位置，数值越高表示越接近历史高点

品种基差季节图

报告提供了多个品种的基差季节图，包括铜、铝、锌、镍、铅、黄金、白银、热卷、螺纹钢、焦炭、焦煤、铁矿石、原油、沥青、天然橡胶、纸浆、塑料、PP、PTA、乙二醇、甲醇、PVC、豆粕、豆油、棕榈油、玉米淀粉、鸡蛋等，这些图表有助于分析不同时间段内的基差变动趋势。

利润季节跟踪图

报告还包含了多个利润季节跟踪图，如铜进口利润、螺纹盘面利润、LLDPE乙烯聚合利润、锌进口利润、热卷盘面利润、外采甲醇制LLDPE利润、油制PP利润、石脑油制乙二醇利润、甲醇MTO利润、外采甲醇制PP利润、进口PX制PTA利润、电石法制PVC利润、大豆压榨利润、棕榈油进口利润、巴西白糖进口利润等，有助于识别利润周期性变化及潜在交易机会。