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报告摘要

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，分析了近期白糖期货市场的行情走势、行业动态及市场数据，旨在为投资者提供参考信息和操作建议。团队成员包括王海峰、林贞磊、余兰兰、洪辰亮和刘悠然，均具备期货从业资格。

期货行情
- SR605：收盘价5281元/吨，上涨30元或0.57%，增仓12538张。
- SR609：收盘价5293元/吨，上涨27元或0.51%，增仓2987张。
- 美糖03：收盘价14.76美分/磅，上涨0.03美分或0.20%，持仓量减少4074张。
- 美糖05：收盘价14.38美分/磅，持平，持仓量减少1774张。
市场分析
- 国内白糖市场受新糖报价上调影响，糖价出现回弹迹象。
- 广西、广东12月产糖量和出糖率下滑，主要由于去年10月台风影响，但对糖价形成支撑。
- 国际宏观因素推动商品市场普涨，白糖受市场氛围影响，易涨难跌。
- 美糖市场受雷亚尔汇率升值压制，行情处于横盘震荡状态。
- 盘后资金面显示，多头资金积极性不足，市场情绪偏谨慎。

巴西糖出口
- 2025年12月出口糖约291.3万吨，同比增加2.9%。
- 2025/26榨季截至12月累计出口糖2817.22万吨，同比减少4.16%。
乌克兰糖产量
- 截至1月1日，乌克兰26家糖厂累计加工甜菜1043万吨，产出食糖157.4万吨。
- 本榨季甜菜平均出糖率提升至15.19%，较上一榨季提高0.88个百分点。
- 甜菜含糖量达到17.63%，是出糖率提升的主要原因。
云南糖厂开榨情况
- 截至1月7日，云南新增2家糖厂开榨，本周预计还有1-2家糖厂开榨。
- 25/26榨季云南已开榨糖厂41家，同比增加3家；预计榨蔗能力14.22万吨/日，同比增加0.86万吨/日。
广西糖厂运营数据
- 截至12月31日，广西73家糖厂已全部开榨，同比减少1家。
- 累计入榨甘蔗1623.03万吨，同比减少525.15万吨。
- 产混合糖194.19万吨，同比减少80.95万吨。
- 混合产糖率11.96%，同比降低0.85个百分点。
- 累计销糖88.48万吨，同比减少74.74万吨。
- 产销率45.56%，同比下降13.76个百分点。
- 12月广西单月产糖180.8万吨，同比减少43.1万吨；单月销糖79.54万吨，同比减少55.18万吨。
- 累计工业库存105.71万吨，同比减少6.21万吨。