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电子行业周报总结（2016年12月20日）

核心内容概览

本报告主要围绕电子行业的发展趋势、市场表现、重点推荐公司以及行业动态进行分析。电子行业作为高成长行业，在市场整体估值下行背景下，研究价值凸显。报告指出，明年上半年国产智能机市场地位稳固，下半年iPhone 8创新及特斯拉Model 3发售将推动电子产业链的三大投资主线。

主要观点

1. 智能手机外观升级趋势
   华为荣耀Magic发布八曲面设计，标志着国产品牌在玻璃机壳领域取得突破。预计明年苹果将采用双2.5D玻璃方案，进一步推动玻璃盖板产业链发展。重点推荐蓝思科技与劲胜精密。

2. 面板行业议价能力提升
   夏普中断对三星的LCD面板供应，导致三星面临500万片供给缺口，进一步提升面板厂商的议价能力。建议关注京东方A，其在LCD和OLED产线大规模投资并积极转型物联网。

3. 国产设备技术突破
   中芯国际北京厂国产设备生产12寸晶圆突破千万片次，标志着国产设备在大生产中得到充分验证，技术和市场竞争力提升。推荐关注七星电子、上海新阳、长电科技等。

4. 自动驾驶与固态Lidar技术进展
   Velodyne推出采用氮化镓材料的固态Lidar芯片，成本降至50美元。中国首个自动驾驶示范区在武汉落地，推动自动驾驶技术发展。

5. 行业市场表现
   本周电子行业整体下跌，其中其他电子II和光学元件跌幅最大。个股方面，北京君正涨幅居首，而超华科技、东旭光电等跌幅较大。

重点推荐组合

行业动态

消费电子

• OPPO计划年底进军美国市场，扩大全球市场份额。
• 三星S8或将取消Home键，搭载光学指纹识别技术。
• 鸿海与夏普合作生产40吋触控液晶屏，适合会议及办公应用。
• 可挠式面板预计2017年出货量成长135%，苹果或采用该技术。

平板显示

• 可挠式AMOLED面板需求增长，三星、LGD及大陆厂商加快产能布局。

LED

• 红外LED在生物识别领域应用广泛，三安光电、联创光电、鸿利光电等积极布局。
• 德豪润达拟剥离国际照明业务，聚焦国内LED市场。
• 2016年全球LED芯片市场产值达447亿元人民币。

半导体

• 中国宏芯放弃收购德国爱思强，因美国政府以国家安全为由干预。
• 全球12寸硅晶圆需求激增，价格可能上涨。
• 成都市与紫光集团、新华三集团签署合作协议，推动半导体产业发展。

风险提示

• 经济下行导致业绩兑现风险。
• 电子产品渗透率不及预期的风险。

个股表现

周涨幅前五

1. 北京君正：+10.00%
2. 天津普林：+8.64%
3. 江海股份：+8.26%
4. 麦捷科技：+7.85%
5. 凯乐科技：+6.66%

周跌幅前五

1. 超华科技：-20.72%
2. 东旭光电：-13.43%
3. 思创医惠：-10.77%
4. 欧比特：-10.49%
5. 亿纬锂能：-9.98%

行业投资建议

• 电子行业：建议关注玻璃盖板、OLED、智能驾驶相关产业链。
• 半导体行业：重点推荐具备国产化替代潜力的企业，如长电科技、七星电子、上海新阳等。
• 安防行业：海康威视、大华股份等视频监控龙头表现突出，具备持续增长潜力。

总结

电子行业在2017年将面临诸多机遇，包括智能手机外观升级、面板行业议价能力提升、国产设备技术突破、自动驾驶技术发展等。重点推荐蓝思科技、劲胜精密、京东方A等具备成长潜力和业绩支撑的公司。同时，需关注经济下行带来的风险及电子产品渗透率不及预期的风险。