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2022年8月宏观经济与金融市场总结

核心内容概览

本报告由浙商期货研究中心宏观团队与股指团队撰写，发布于2022年9月8日。报告主要分析了8月中国及全球宏观经济数据、金融市场表现及政策动向，重点关注出口增速、人民币汇率、债市与股指走势，并对黄金市场进行简要回顾。

主要观点

一、国内宏观经济表现

1. 出口增速小幅回落

   • 8月我国出口同比增长11.8%，进口增长4.6%，增速较7月明显下降。
   • 前8个月外贸进出口总值27.3万亿元，同比增长10.1%；贸易顺差扩大至3.66万亿元。

2. 人民币汇率逼近“7”关口

   • 9月7日，离岸人民币兑美元跌破6.99，一度接近7整数关口。
   • 在岸人民币汇率也一度跌破6.98，但随后有所反弹。

3. 房地产市场政策支持

   • 郑州开展“保交楼”专项行动，要求10月6日前实现全市停工楼盘全面复工。
   • 郑州市住房保障局召开“保交楼”吹风会，强调保障居民权益和市场稳定。
   • 河南周口出台购房政策，对已结清贷款的购房者，第二套住房首付按首套执行；并发放购房补贴和购房券。

4. 房地产市场热度延续

   • 8月上海二手房市场热度持续，成交均价保持稳定，改善需求成为支撑成交的重要力量。

二、国外市场动态

1. 美国股市全面上涨

   • 美国三大股指（道指、标普500、纳指）均上涨，其中纳指涨幅最大，达2.14%。
   • 3M公司、耐克、特斯拉、亚马逊等个股表现强劲，科技股整体表现较好。

2. 美债收益率多数下跌

   • 美国国债收益率整体下行，尤其是中长期国债收益率出现较大幅度下跌。

3. 美联储政策预期升温

   • 鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上表态偏鹰，联储年内加息预期提高至150个基点。
   • 美联储褐皮书显示，经济活动总体平衡，部分地区增长放缓，未来经济增长预期疲弱。

4. 加拿大央行连续加息

   • 加拿大央行宣布加息75个基点至3.25%，为2008年以来最高水平。
   • 高通胀压力下，央行表示仍需进一步加息以控制物价。

三、金融市场表现

1. 股指市场波动加剧

   • 周三三大指数低开高走，沪指窄幅震荡，创业板指拉升超1%。
   • 多空博弈激烈，个股涨跌互现，两市成交额达8700亿元。

2. 债市小幅下跌

   • 国债期货整体下跌，10年期主力合约跌0.10%，5年期跌0.03%，2年期跌0.01%。
   • 资金面偏紧，Shibor短端品种全线上行。

3. 黄金市场观望为主

   • COMEX期金收盘报1729.5美元，小幅上涨。
   • SPDR黄金持仓量减少1.15%，显示投资者情绪趋于谨慎。

关键信息汇总

国内政策与市场动向

• 房地产政策支持：郑州与周口均出台措施推动房地产市场稳定，包括复工保障、首付优惠、购房补贴等。
• 外贸增长稳定：尽管8月出口增速回落，但前8个月外贸数据仍保持增长态势。
• 人民币汇率承压：亚洲货币贬值潮加剧，人民币接近“7”关口，需关注后续走势。

国际市场动向

• 美国股市强势：科技股领涨，市场情绪有所回暖。
• 美债收益率下行：反映市场对经济前景的担忧。
• 美联储加息预期上升：联储政策偏紧，市场需关注后续加息节奏。
• 加拿大加息持续：为应对高通胀，加拿大央行连续加息，利率达到2008年以来新高。

市场要点总结

今日提示

• 09:30 澳大利亚7月商品及服务贸易帐
• 13:45 瑞士8月未季调失业率
• 14:45 法国7月贸易帐
• 20:15 欧元区9月欧洲央行主要再融资利率
• 20:30 美国截至9月3日当周初请失业金人数

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