20220506-大越期货-贵金属早报_20页_712kb

贵金属早报-2022年5月6日总结

核心内容概述

本报告分析了2022年5月6日贵金属市场的走势，重点关注黄金和白银的行情变化，结合宏观经济、地缘政治、市场情绪及技术指标进行综合判断。整体来看，市场受到美联储加息和缩表政策的持续影响，美元和美债收益率走高，压制贵金属价格，金价和银价均出现回落。

主要观点

黄金

• 基本面：美联储紧缩政策加剧，美元和美债收益率上升，金价回吐涨幅；地缘政治风险对金价支撑减弱。
• 技术面：沪金2206在398-410区间震荡，COMEX黄金期货价格小幅上涨，但整体趋势偏弱。
• 持仓数据：主力净持仓多，多头持仓小幅增加，沪金仍维持净多头状态。
• 操作建议：沪金2206区间操作，关注非农数据和美联储官员讲话。

白银

• 基本面：受美元走强和风险偏好恶化影响，银价明显回落；地缘政治支撑有限，有色金属整体走弱。
• 技术面：沪银2206在4800-5000区间震荡，COMEX白银期货小幅上涨但整体偏空。
• 持仓数据：沪银持仓仍为净空，净持仓平稳，多空持仓变化不大。
• 操作建议：沪银2206区间操作，关注非农数据和美联储政策动向。

关键信息

市场表现

技术分析

• 黄金：20日均线向上，K线在均线上方，盘面偏多。
• 白银：20日均线向下，K线在均线下方，盘面偏空。

今日关注事项

• 非农就业数据：20:30公布，可能影响市场对美联储政策的预期。
• 澳洲联储货币政策声明：09:30公布，反映其对经济和通胀的态度。
• 美联储官员讲话：包括威廉姆斯、卡什卡利、布拉德、沃勒、戴利等，可能释放政策信号。
• 欧洲央行与英国央行官员讲话：15:30、16:30、17:15、17:30、19:15等，关注其对利率和经济的看法。

市场逻辑与风险点

黄金逻辑

• 利多因素：地缘政治风险、供应紧张担忧、经济衰退预期。
• 利空因素：避险情绪回落、紧缩预期升温、有色金属走强。
• 主要逻辑：美联储紧缩政策仍是压制金价的主要因素，但滞涨预期可能提供部分支撑。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

白银逻辑

• 利多因素：地缘政治风险、供应紧张担忧、风险偏好改善。
• 利空因素：避险情绪减弱、紧缩预期升温、有色金属走弱。
• 主要逻辑：紧缩政策压制银价，但短期避险需求仍对银价有所支撑。
• 风险点：地缘政治影响超预期、紧缩进程暂停、疫情大范围蔓延。

图表与数据

• 新冠疫苗完全接种率：反映疫情控制情况，可能间接影响市场风险偏好。
• 伦敦金现与美元指数：显示金价与美元走势的负相关性。
• 伦敦银现与美元指数：银价同样受到美元走强压制。
• 内外盘金银现货比：反映市场内外盘价格差异，对操作策略有参考意义。
• 美债十年期收益率：显示市场对通胀和经济的预期，对贵金属价格有重要影响。
• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓变化反映机构投资者对黄金的态度。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓变化反映市场对白银的需求变化。

总结

综合来看，贵金属市场在美联储紧缩政策和美元走强的双重压力下，金价和银价均出现回落。短期避险情绪对金价支撑有限，而白银则更多跟随金价走势。操作上建议关注非农数据和美联储官员讲话，把握市场波动机会。风险点包括地缘政治、紧缩进程暂停及疫情反弹，需密切关注相关动态。