英文_Bernstein_阿什特德_第四季度北美租赁收入增长加速_11页_878kb

报告摘要

Ashtead 2025财年四季度业绩总结
BERNSTEIN分析师Flippo Giardini对Ashtead（AHT.LN）发布Outperform评级，目标价6250英镑（+7%相对上月）。

关键业绩数据：

收入与利润：
- 2025财年四季度调整后净利润（Adj PBT）为4.3亿美元，高于共识40.4亿，超额5%；
- 北美租赁收入同比增长3%（BQ为1%），主要因有机增长加速（4% vs Q3的1%）。
成本与杠杆：
- EBITDA利润率提升200个基点至45.4%，超出共识44.3%；
- 3,428,250以 E-BEV计价。
指引与展望：
- Fiscal Year 2026
– 短期目标：
可能包括：
- 市场环境相对稳健，但非加速状态，
  May 2025年。
- 应该考虑：Capex支出可能低于预期，
  但鉴于使用率未达到理想水平，
  投资可能更关注设备替换而非扩张。