20240128-国投证券-银行_对当前银行板块的看法_6页_985kb
报告摘要
- 投资评级：领先大市-A，维持评级。
- 首选股票目标价：目标价格需参考研究报告。
- 行业表现：年初至今，申万银行指数涨幅达62.2%，在所有行业中排名第二，显著跑赢沪深300和创业板指数。
- 核心逻辑：
- 宏观层面：政策逆周期调节信号明确，房地产短期政策缓解悲观预期，但长期需求仍需政策支持。
- 银行业绩：2023年四季度净利润同比增长32.4%，不良率下降至1.62%，拨备覆盖率较高，信用风险可控。
- 估值与机构仓位：公募基金持仓比例降至近年低点，市场对银行股的低估值和低仓位偏好增强。
- 未来展望：
- 2024年银行基本面承压，但估值低位带来修复机会。
- 春节后宏观数据及两会政策将影响行情持续性。
- 重点推荐标的：
- 成都银行、常熟银行（信用成本下降空间）。
- 招商银行、宁波银行（经济预期改善受益）。
- 国有大行（高股息配置价值）。
- 风险提示：国内经济超预期下行、房地产风险再次蔓延、海外需求下行。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
