20220625-光大证券-零售行业周报第437期_行业复苏有条不紊_618数据较为平淡_9页_663kb

报告摘要

行业研究总结：零售行业周报第437期（2022.06.20-2022.06.24）

核心内容

本报告总结了2022年6月20日至24日期间零售行业的市场表现、投资策略及风险提示，同时提供了近期行业动态与部分公司的重要数据。

主要观点

行业整体表现：过去一周（5个交易日），商贸零售（中信）指数涨幅为0.04%，跑输上证综指和深证成指。2022年以来，该指数累计涨幅为-8.44%，表现优于深证成指，但落后于上证综指。
行业排名：过去一周，商贸零售行业涨幅排名为第24位，30个中信一级行业中仅23个行业上涨；2022年以来，商贸零售行业涨幅排名为第17位，仅2个行业上涨。
子行业表现：过去一周，零售板块子行业中百货、超市及便利店涨幅较高，分别为1.20%和0.71%。2022年以来，贸易、百货和超市及便利店涨幅分别为-3.74%、-5.83%和-5.95%。
上市公司表现：过去一周，零售行业93家主要上市公司中43家上涨，44家下跌。涨幅前三的公司为大连友谊（+15.15%）、汉商集团（+8.37%）和供销大集（+8.16%）；跌幅前三的公司为中成股份（-8.81%）、宏图高科（-5.88%）和豫园股份（-5.32%）。2022年以来，翠微股份（+70.31%）、中成股份（+67.80%）和萃华珠宝（+64.73%）涨幅居前，而远大控股（-47.71%）、苏宁易购（-44.42%）和美凯龙（-38.02%）跌幅较大。
618大促表现：今年618数据较为平淡，主要原因是快递物流尚未完全恢复，商家备货受阻，消费者购物体验不佳。中端商品销售压力较大，但乳制品等必选消费品销售表现稳定。
消费复苏预期：6月社消增速环比5月明显回暖，预示社消增速低谷可能已过，未来几个月有望逐渐回升。7月作为传统零售淡季，市场预期不高，或为逢低布局的时机。
下周关注个股：建议投资者关注王府井、百联股份、老凤祥、潮宏基、华致酒行、拼多多和京东集团-SW。

关键信息

风险提示：居民消费需求增速未达预期、地产后周期影响部分子行业收入增速、渠道变革对现有商业模式冲击高于预期。
行业动态：
- 杭州已开业商业项目超250个，商业体量达1200万方。
- 银座集团推出限定版数字藏品，反响热烈。
- 国美将元宇宙定为重要战略方向，预计7月初部分上线。
- 杭州市发放二期1.85亿元数字消费券，第一期消费券核销率达58.7%。
- 盒马开启新一轮裁员，主要集中在采购、运营部门。
- 饿了么推出“免单1分钟”活动，吸引大量用户参与。
- 天猫618大促数据显示，近300个品牌成交额过亿，新品牌和老字号增长显著。
- 大众点评发布2022年“必吃榜”，新增9个城市，小店成为主力军。

估值方法的局限性说明

本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
本报告采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

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