20180510-梧桐公会-新三板市场2017年年报ROE统计分析_10页_679kb
报告摘要
新三板市场2017年年报ROE统计分析总结
核心内容概述
本报告基于新三板挂牌公司2016年和2017年的年报数据，分析其盈利能力变化，重点关注净资产收益率（ROE）的变动情况。研究对象涵盖11343家挂牌公司，数据来源为东方财富Choice数据终端，涵盖总股本、流通股本、成交金额及数量等基础信息。报告通过分类分析，从行业、规模、转让方式和分层种类等维度探讨了2017年新三板市场整体及个体的盈利能力变化。
主要观点
- 整体盈利能力下降：2017年新三板挂牌公司ROE相比2016年有明显下滑，平均值从5.82%降至1.29%，中位数从7.81%降至6.17%。ROE下降幅度约为25%，表明整体盈利能力下滑较为明显。
- 盈利公司仍为主流：2017年仍有多数挂牌公司保持盈利，ROE为正值的公司占比达69.69%，但其中多数公司盈利能力有所减弱。
- 盈利变化趋势：盈利能力下降的公司占多数，约58.34%的公司2017年ROE低于2016年，而盈利能力增强的公司仅占41.66%。
- 行业普遍下滑：不同行业均出现ROE下降趋势，平均下降幅度在1%至3%之间，按相对百分比估算下降幅度在20%至40%之间。
- 规模与盈利能力关系：规模越大，ROE越高，盈利能力越强；但不同规模组的ROE下降幅度基本接近，仅规模较小组的下降幅度较低，表明微利状态的中小规模公司相对稳定。
关键信息
基本数据
- 挂牌公司总数：11343家
- 总股本（亿股）：6569.12
- 流通股本（亿股）：3494.47
- 成交金额（万元）：38892.43
- 成交数量（万股）：8878.04
不同规模挂牌公司ROE分析
| 规模 | 2016年ROE（平均值） | 2016年ROE（中位数） | 2017年ROE（平均值） | 2017年ROE（中位数） | ROE变化幅度（平均值） | ROE变化幅度（中位数） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 最大 | 11.64% | 11.56% | 7.13% | 9.40% | -4.52% | -2.31% |
| 较大 | 8.96% | 10.31% | 4.04% | 8.21% | -4.91% | -2.07% |
| 一般 | 6.46% | 7.94% | 2.45% | 6.40% | -4.01% | -1.67% |
| 较小 | 3.08% | 4.69% | 1.39% | 4.42% | -1.69% | -0.83% |
| 最小 | -7.28% | 0.71% | -11.28% | 0.56% | -4.00% | -0.51% |
不同转让方式与分层种类分析
| 类型 | 2016年ROE（平均值） | 2016年ROE（中位数） | 2017年ROE（平均值） | 2017年ROE（中位数） | ROE变化幅度（平均值） | ROE变化幅度（中位数） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 转让方式 | 竞价转让：5.76% | 竞价转让：7.86% | 做市转让：2.79% | 做市转让：5.78% | -3.50% | -1.91% |
| 分层种类 | 创新层：16.16% | 创新层：15.57% | 基础层：4.23% | 基础层：6.43% | -4.37% | -1.39% |
行业分析
| 行业 | 2016年ROE（平均值） | 2016年ROE（中位数） | 2017年ROE（平均值） | 2017年ROE（中位数） | ROE变化幅度（平均值） | ROE变化幅度（中位数） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 电信业务 | 9.84% | 11.27% | 7.13% | 9.40% | -4.52% | -2.31% |
| 房地产 | 21.26% | 20.33% | 15.49% | 16.18% | -5.77% | -2.16% |
| 非日常生活消费品 | 7.28% | 8.82% | 4.04% | 8.21% | -4.91% | -2.07% |
| 工业 | 6.15% | 7.27% | 2.45% | 6.40% | -4.01% | -1.67% |
| 公用事业 | 3.44% | 8.53% | 1.39% | 4.42% | -1.69% | -0.83% |
| 金融 | 8.69% | 7.41% | 4.17% | 5.94% | -4.52% | -0.43% |
| 能源 | 2.75% | 3.63% | 1.39% | 4.42% | -1.69% | -0.83% |
| 日常消费品 | 8.74% | 7.62% | 2.45% | 6.40% | -4.01% | -1.67% |
| 信息技术 | 3.48% | 8.07% | 1.39% | 4.42% | -4.52% | -2.31% |
| 医疗保健 | 3.79% | 7.22% | 1.39% | 4.42% | -4.52% | -2.31% |
| 原材料 | 6.79% | 7.37% | 2.45% | 6.40% | -4.01% | -1.67% |
| 机械制造 | 4.13% | 5.10% | 2.82% | 5.34% | -1.31% | -0.29% |
| 软件 | 4.53% | 10.01% | -2.37% | 5.99% | -6.90% | -3.98% |
| 食品 | 9.06% | 7.69% | 2.87% | 5.88% | -6.18% | -2.52% |
| 通信设备及服务 | 9.20% | 11.03% | -2.85% | 4.47% | -12.06% | -5.94% |
风险提示
- 原始数据风险：部分数据来自东方财富Choice数据终端，可能存在误差，影响结论的准确性。
- 模型风险：本报告使用自行开发的数据模型，分析结果可能因模型假设或简化而与实际有所偏差。
总结
本报告揭示了2017年新三板市场盈利能力整体下降的趋势，尤其在优质公司中更为显著。虽然多数公司仍保持盈利，但盈利能力减弱成为主流。这种趋势在不同行业、转让方式和分层种类中均普遍存在，表明市场整体面临一定的挑战。此外，规模较大的公司ROE较高，但下降幅度与小规模公司相近，显示市场整体下滑趋势。
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