20181019-梧桐公会-新三板市场2018年中报ROE统计分析_不同类型挂牌公司2018年上半年盈利能力_10页_729kb

新三板数据分析总结

核心内容

本报告分析了2018年上半年新三板挂牌公司整体及分类型、分行业、分规模的盈利能力情况，基于2017年和2018年中报的扣非后平均净资产收益率（ROE）进行统计分析。

主要观点

• 整体盈利能力下降：2018年上半年新三板挂牌公司整体ROE继续下滑，但相比2017年有所减缓。全市场ROE平均值为-1.11%，中位数为1.54%，表明市场整体盈利仅为微利水平。
• 盈利分布：62%的挂牌公司仍处于盈利状态，但57%的公司盈利能力有所下降，显示大部分公司盈利能力普遍下滑。
• 不同转让方式与分层的盈利能力：做市转让和创新层挂牌公司ROE平均值与中位数较为接近，表明其盈利能力一致性较好；而基础层和竞价转让公司则存在较大的差异，且ROE下降幅度较大。
• 行业盈利能力普遍下滑：几乎所有行业均出现ROE下降，但房地产、银行业等少数行业仍维持相对较高的ROE水平。
• 规模与盈利能力的关系：规模越大的挂牌公司盈利能力越强，但不同规模组之间的ROE下降幅度基本一致，说明整体市场盈利能力下跌趋势普遍。

关键信息

基本数据

• 挂牌公司总数：10922家
• 总股本：6396.19亿股
• 流通股本：3542.25亿股
• 成交金额：20239.26万元
• 成交数量：6554.73万股

ROE变化分析

• 整体ROE变化：平均值下降1.11%，中位数下降0.71%。
• 转让方式：
  • 竞价转让：平均值下降1.37%，中位数下降0.69%。
  • 做市转让：平均值下降1.21%，中位数下降0.78%。
• 分层：
  • 创新层：平均值下降1.69%，中位数下降0.99%。
  • 基础层：平均值下降1.55%，中位数下降0.65%。

行业分析

• 房地产：ROE平均值为6.77%，中位数为7.71%，下降幅度为-3.02%。
• 银行业存款类金融机构：ROE平均值为8.07%，中位数为10.43%，下降幅度为-1.40%。
• 其他行业：如信息技术、软件、制药等，ROE平均值和中位数均出现不同程度的下降。

规模分析

• 最大规模：ROE平均值为2.46%，中位数为3.11%，下降幅度为-1.69%。
• 较小规模：ROE平均值为-0.98%，中位数为0.93%，下降幅度为-0.92%。
• 最小规模：ROE平均值为-6.26%，中位数为-0.55%，下降幅度为-1.59%。

风险提示

• 原始数据风险：报告数据来源于东方财富Choice终端，存在原始数据误差的风险。
• 模型风险：报告所用模型为公司自行开发，可能存在假设前提不合理或简化偏差导致的分析误差。

分析维度

• 分析时间：2017年中报至2018年中报
• 分析对象：新三板市场全体挂牌公司
• 分析指标：扣非后平均ROE
• 数据来源：挂牌公司公告、股转系统信息、市场表现、东方财富Choice终端

结论

综上所述，2018年上半年新三板市场整体盈利能力持续下滑，但下滑幅度较2017年有所减缓。盈利能力下降在不同转让方式、分层及行业中普遍存在，且多数行业仍维持在略高于零的水平。报告强调了数据和模型的不确定性，提醒投资者注意风险。