20230903-创元期货-白银周报_就业趋缓_技术面看涨需要进一步验证_14页_1mb

白银周报总结

本周回顾

本周白银市场呈现显著波动。国内白银期货方面，沪银主连价格上涨64元/千克，周度涨幅达110%；上海Ag(T+D)现货白银上涨63元/千克，周度涨幅为108%。国际市场方面，COMEX白银主连价格下跌0.09美元/盎司，周度跌幅0.37%；伦敦现货白银下跌0.038美元/盎司，周度跌幅0.16%。SLV白银持仓周度减少21,679吨，显示机构投资者行为变化。金银比价回落至7874，周度跌幅0.53%，反映白银相对黄金的表现。库存变化上，国内期货库存周度增加24,160千克，COMEX白银库存增加21,450万盎司，库存累积可能影响供需平衡。美元指数周度上涨0.758点至104.2774，多数货币贬值，但人民币对美元小幅升值0.0251元/美元。宏观经济数据如欧洲货币汇率波动和通胀指标也被提及。

后市展望

未来白银价格可能面临下行压力，主要源自美联储超预期加息和美国财政部超预期发债，但短期市场对9月暂停加息的预期增加了不确定性。8月美国失业率创下2022年2月以来新高，同时前两个月非农数据大幅下修，显示就业市场放缓，这可能为银价提供支撑。然而，美国通胀数据反弹带来风险。短期内，白银走势受就业数据影响，周初上涨、周尾回调，符合市场对美国就业市场扰动的反应。值得注意的是，内外盘价差缩小，内盘涨幅超过外盘，仅限参考技术形态，因为白银市场波动性较强。

风险与机遇

支撑因素包括就业市场放缓带来的需求潜在增长，限制因素包括超预期加息和发债。总体判断短期银价可能获得支撑，但需警惕利率和债券市场意外变动。其他因素如技术面变化和库存动态可能影响价格路径。