20221015-太平洋-中外股票估值追踪及对比_全市场与各行业估值跟踪_27页_2mb

全市场与各行业估值跟踪总结 (20221015)

核心内容概述

本报告分析了2022年10月10日至10月14日期间，A股及港股的估值情况，并与美股进行了对比。报告涵盖了行业估值、重要指数估值、AH股溢价、中美行业估值对比等多个维度，为投资者提供了当前市场估值水平及历史分位的参考。

主要观点

A股市场概况

• Wind全A市盈率（TTM）：16.60倍，位于2000年以来21.11%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：26.83倍，位于2000年以来31.00%的历史分位。
• Wind全A市净率（LF）：1.62倍，位于2000年以来7.59%的历史分位。
• Wind全A（除金融、石油石化）市净率：2.34倍，位于2000年以来29.93%的历史分位。

行业表现

• 涨幅靠前的行业：医药生物、电力设备、农林牧渔，分别上涨7.54%、7.33%、7.18%。
• 回落较大的板块：食品饮料、煤炭、银行，分别下跌4.73%、2.32%、1.87%。
• 年初至今表现：
  • 煤炭板块上涨29.58%。
  • 其他行业均下跌，其中电子、传媒、计算机跌幅较大，分别下降36.43%、33.70%和30.41%。
  • 跌幅较小的行业：农林牧渔、交通运输、石油石化，分别下跌5.23%、5.90%和9.15%。

行业估值

• PE估值历史分位较低的行业：交通运输、基础化工、非银金融。
• PE估值历史分位较高的行业：农林牧渔、社会服务、汽车。
• PB估值历史分位较低的行业：银行、非银金融、房地产。
• PB估值历史分位较高的行业：食品饮料、电力设备、国防军工。

AH股溢价

• AH股溢价指数：155.52，位于95.95%的历史百分位，表明A股相对于H股存在显著溢价。

关键信息

A股重要指数

• 上证50、沪深300、创业板50市盈率分别为9.27倍、11.26倍、41.50倍。
• 中证500、中证1000、中小板指、创业板指市盈率分别为21.31倍、28.47倍、29.20倍、46.37倍。
• 上证50、沪深300、创业板50市净率分别为1.21倍、1.34倍、6.13倍。
• 中证500、中证1000、中小板指、创业板指市净率分别为1.65倍、2.36倍、3.45倍、5.39倍。

A股个股估值

• 全A个股PE（TTM）分布：10-40倍区间占比43.12%，低于市场底部水平；PE大于40倍占比30.37%，高于市场底部水平。
• PB破净股占比：8.86%，低于2018年市场底部，高于2012年市场底部。

海外市场-港股

• 恒生重要指数PE估值：恒生国企、恒生指数、恒生红筹分别位于6.84%、0.93%、0.10%的历史分位。
• 恒生行业指数PE：所有行业均低于70%历史分位点，其中金融业、工业、电讯业、能源业、综合企业、原材料业PE均低于1%。
• 恒生行业指数PB：所有行业均低于20%历史分位点，其中综合业、金融业、公用事业、地产建筑业、工业、电讯业、资讯科技业、能源业PB均低于10%。

中美行业PE对比

• A股相对美股PE偏高的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。
• A股相对美股PE偏低的行业：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

中美行业PB对比

• A股相对美股PB偏高的行业：材料、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。
• A股相对美股PB偏低的行业：能源、工业、可选消费、金融、公用事业、房地产。

风险提示

• 货币政策超预期
• 疫情扩散超预期
• 中美摩擦加剧

总结

本报告全面分析了A股及港股的估值情况，并与美股进行了对比。整体来看，A股市场估值处于历史中等水平，部分行业如医药生物、电力设备、农林牧渔表现较好，而电子、传媒、计算机等行业则表现较差。AH股溢价指数较高，表明A股存在显著溢价。中美估值对比显示，A股在某些行业相对美股偏高，而在其他行业偏低。投资者需关注货币政策、疫情扩散及中美摩擦等风险因素。