20240102-德邦证券-_机械周报_三代堆_四代堆_核聚变12月均有重大进展_核电景气度或加速上行_6页_533kb

行业点评：机械设备投资总结

整体评级

机械设备行业评为“优于大市”，维持评级。报告建议投资者关注核电、人形机器人、光伏设备、复合集流体、液冷、3C设备、通用机械和船舶等领域的进展与机会。

主要投资主题总结

核电板块

• 推荐理由：12月核电行业取得重大进展，包括三代堆项目核准、四代堆示范工程商运和核聚变创新联合体成立，这将提升行业景气度，设备市场空间年均预计494亿元。三代堆自2019年复苏，2023年核准数量持平；四代堆的安全特性有望打开增长天花板；核聚变作为终极能源发展，受政策支持。
• 相关标的：佳电股份、国光电气、科新机电、海陆重工、兰石重装、中国一重、航天晨光。

人形机器人

• 推荐理由：深圳市优必选科技股份有限公司于12月29日在港交所上市，推动产业链加速发展。公司核心产品包括智能机器人，营收强劲，BOM成本预估40万，上市利好机器人商业化落地。
• 相关标的：重点传感器（柯力传感、汉威科技等）、电机（步科股份、伟创电气等）、减速器（绿的谐波等）。

光伏设备

• 推荐理由：行业价格持续下跌，可能触底出清，淘汰落后产能。同时，光伏技术进步如异质结组件和钙钛矿电池提升效率，促进成本下降和下游需求。
• 相关标的：捷佳伟创、京山轻机、奥来德、德龙激光、曼恩斯特。

复合集流体

• 推荐理由：替代传统集流体的优势明显，安全性高、重量轻。2024年预计量产元年，设备需求增加，核心壁垒在于生产设备。
• 相关标的：骄成超声、东威科技、道森股份。

液冷技术

• 推荐理由：华为加速液冷超充布局，计划2024年底建成10万根超充桩。液冷技术用于数据中心和充电设施，以提升散热效率，符合政策绿色低碳标准。
• 相关标的：永贵电器、金冠股份、英维克、高澜股份、申菱环境、同飞股份。

3C设备与消费电子

• 推荐理由：苹果VisionPro头显预期发售，苹果作为顶级品牌拉动需求。3C设备行业边际回暖，预计2024年新设备需求旺盛，结合5G和安卓阵营产品创新。
• 相关标的：博众精工（组装设备）、智立方（检测设备）、快克智能（焊接设备）等，以及钛合金、AR/VR相关组件。

通用机械

• 推荐理由：春节备货预期拉动需求，PMI从49%及其亮点显示行业回暖。关键设备如数控系统和电机升级，有助于进口替代和效率提升。
• 相关标的：雷赛智能、汇川技术。

船舶制造业

• 推荐理由：五部门联合发布绿色发展行动纲要，推动绿色燃料船舶应用，预计到2025年万元产值能耗下降。1-11月船舶企业产值同比增长，受益于更新换代。
• 相关标的：中国船舶、亚星锚链。

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