20241022-东方金诚-黄金周报_避险需求升温_美国通胀预期回升_金价再创新高_11页_2mb

黄金周报（2024年10月14日-2024年10月20日）内容总结

核心观点

避险需求升温加上美国通胀预期回升，导致上周五（10月18日）黄金价格再度创下新高。沪金主力期货价格自前一周五上涨21.68元/克，Comex黄金主力期货价格上涨62.20美元/盎司，现货黄金价格也出现显著上涨，国际金价一度突破2730美元/盎司，达到273780美元/盎司的峰值。

本周预计金价仍可能处于高位震荡状态。市场因期待特朗普当选而掀起“特朗普交易”热潮，这将进一步推高通胀预期。同时，地缘政治局势将继续对黄金价格形成支撑，避险需求仍然旺盛。考虑到通胀预期以及避险情绪的双重利好，本周黄金价格仍有上涨空间。

上周市场回顾

• 价格走势：10月18日，沪金主力期货报61906元/克，Comex黄金主力报273640美元/盎司，黄金T+D现货报61617元/克，伦敦金现货报272053美元/盎司。
• 基差：国际黄金基差（现货-期货）为-710元/盎司。
• 内外盘差：周内利好消息推动金价上涨，但受人民币贬值影响，内外盘价差小幅回升至-317元/克。

宏观面分析

• 美国零售销售：9月零售销售额环比增长0.4%，显示消费信心稳固。
• 英国通胀回落：9月通胀率首次跌破央行目标2%，为降息铺路。
• 欧洲央行降息：为应对通胀压力，第三次降息25个基点。
• 美元指数：随地缘风险升温，美元指数小幅上涨至10346点。
• TIPS收益率：因零售销售数据超预期，10年期TIPS收益率先扬后抑。

风险与展望

市场对特朗普获胜概率上升，美欧央行政策态度趋于谨慎。地缘政治冲突频发继续推高避险情绪，金价长短期趋势均向上倾斜。

注意事项

报告由东方金诚研究发展部分析师瞿瑞和白雪撰写，分析基于截至2024年10月18日的数据。读者需自行判断立场，谨慎使用建议。